Argentina vuelve al mercado de capitales luego de 15 años con fuerte demanda

Prevé colocar entre US$ 10.000 y US$ 15.000 millones con lo que se espera cerrar la batalla con los bonistas que no aceptaron los canjes posteriores al default del 2001
Argentina anunció este lunes una emisión de entre US$ 10.000 y US$15.000 millones de en varios tramos de bonos, su esperado retorno a los mercados internacionales tras un alejamiento de 15 años, con la que espera pagar parte de la deuda con sus acreedores holdout, informó IFR, un servicio financiero de Thomson Reuters.

El país estableció una guía inicial de rendimiento en el área de 6,75% para el tramo a 3 años y en el área de 8% para el bono a 10 años.

Una fuente del ministerio de Hacienda confirmó las tasas de referencia y señaló que "hoy (lunes) se reciben las ofertas y mañana se establece la tasa de corte".

La colocación está prevista para el martes y las calificaciones esperadas para la emisión son B3/B- por parte de Moody's y S&P.

Argentina además está ofreciendo un papel a 5 años en 50 puntos básicos bajo el rendimiento del papel a 10 años; y un bono a 30 años a 85 puntos básicos sobre el rendimiento del papel a 10 años.

Un inversor en Londres dijo que las guías iniciales estaban dentro de lo esperado, dada la buena recepción que tuvo la gira promocional de la semana pasada.

"A comienzos del proceso pensábamos en 8% a 8,5% para el papel a 10 años por lo que no me sorprende que la guía sea de 8% dado el impulso que se logró", dijo el inversor.

A su vez, Jorge Piedrahita, presidente ejecutivo de la corredora Torino Capital, dijo a IFR que "algunos clientes están un poco escépticos. No creen que (el rendimiento) sea tan generoso".

El secretario de Finanzas de Argentina, Luis Caputo, realizará una conferencia con inversores el lunes.

Los fondos que se recauden se destinarán al pago de los acreedores "holdout" -aquellos que no participaron en repactaciones previas de deuda declarada en default- que recientemente llegaron a acuerdo con Buenos Aires.

Los coordinadores globales de la operación son Deutsche Bank, HSBC, JP Morgan y Santander, mientras que BBVA, Citigroup y UBS actúan como encargados conjuntos de los libros.

Fuerte demanda

Si bien los datos oficiales se conocerán recién mañana, trascendió que en el ministerio de Hacienda que dirige Alfonso Prat-Gay existe "sorpresa" por la cantidad de demanda registrada hoy en la emisión de bonos destinados a la salida del default.

Los trascendidos, compartidos también por los principales operadores del mercado, coinciden en que el gobierno habría conseguido una demana de unos US$ 67.000 millones por los nuevos papeles de deuda, cuyos fondos servirán para pagar a los holdouts.
En tanto, se estableció una guía inicial de rendimiento en el área de 6,75 por ciento para el tramo a 3 años y en el área de 8 por ciento para el bono a 10 años. La tasa de corte se conocerá mañana.
Argentina además está ofreciendo un papel a 5 años en 50 puntos básicos bajo el rendimiento del papel a 10 años; y un bono a 30 años a 85 puntos básicos sobre el rendimiento del papel a 10 años.

Un inversor en Londres citado por la agencia Reuters dijo que las guías iniciales estaban dentro de lo esperado, dada la buena recepción que tuvo la gira promocional de la semana pasada. A media mañana del lunes, el libro de órdenes indicaba un interés cercano a los US$ 40.000 millones de dólares, dijeron fuentes a IFR.

Pasado y futuro

Si bien Argentina ha registrado una serie de 'defaults' a lo largo de su historia, inversores habrían mostrado interés en el nuevo acuerdo durante la gira de promoción que realizaron autoridades argentinas la semana pasada.

A media mañana del lunes, el libro de órdenes indicaba un interés cercano a los US$ 40.000 millones de dólares, dijeron fuentes a IFR.

Ese nivel de demanda es testimonio de los esfuerzos del presidente argentino, Mauricio Macri, para recuperar la confianza en el país.

"Miramos valuaciones (del nuevo bono) en perspectiva con la historia de Argentina", dijo un inversor con sede en Londres.

"(El país) tiene un buen gobierno ahora, pero un pobre historial. La llegada de Macri ya está incluida en el precio", agregó.

Caputo y Santiago Bausili, subsecretario de Financiamiento, lideraron dos equipos separados que se encontraron con inversores en Londres, Nueva York, Boston y Washington
Fuente: Reuters y El Cronista

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