Cinve prevé que inflación cierre por encima de 9% en 2017 y 2018

De todas maneras, estima una muy lenta moderación hasta 9,18%

Luego de seis meses consecutivos en dos dígitos, la inflación volvió a ubicarse por debajo del 10% en agosto. El Centro de Investigaciones Económicas (Cinve) presentó por primera vez en su último Informe de inflación proyecciones sobre la evolución de los precios para 2018, cuando espera un aumento del costo de vida a lo largo del año de 9,18%.

Según los modelos de Cinve, la inflación se agravará levemente en lo que resta de 2016 para luego moderarse con lentitud el año próximo y el siguiente. Los expertos no esperan al menos hasta 2018 una inflación en línea con el rango meta trazado por el Ministerio de Economía (MEF) y el Banco Central (BCU) de entre 3% y 7%.

Para el cierre de este año, las proyecciones de Cinve son de una inflación de 9,83% –el dato de agosto es de 9,38% interanual–, moderándose apenas en 2017 a 9,79%. De cara al año siguiente, los expertos prevén una reducción de nueve décimas adicionales.

En sus perspectivas mensuales divulgadas –con datos hasta diciembre de 2017– los técnicos de Cinve esperan que solo en dos meses, mayo y junio del año próximo, la inflación se descuelgue del 9% y se ubique en 8,75% y 8,65%, respectivamente. También prevén dos meses de inflación por encima del 10% –setiembre y octubre de 2017, con registros de 10,1% y 10,06% en cada caso–.

La evolución de los precios en los últimos meses obligaron a Cinve a corregir a la baja sus estimaciones de inflación para el próximo año, aunque aumentaron muy levemente las perspectivas para el cierre de 2016.

El efecto dólar

Los expertos de Cinve atribuyen la reciente moderación inflacionaria, principalmente, al comportamiento del tipo de cambio.

"El proceso de desaceleración del nivel de precios que ha ocurrido durante los últimos meses ha estado íntimamente ligado a la tendencia bajista del tipo de cambio, de la misma forma que el fuerte incremento del mismo observado en el período anterior determinó un aumento de la inflación", señalan los técnicos de Cinve en el informe.

Respecto a las perspectivas para el tipo de cambio en lo que resta del año, Cinve no publicó una cifra, pero sí se pronunció sobre la tendencia esperada. "Se continúa esperando que la cotización del dólar retome una senda alcista en la parte final del año, pero si la dinámica observada persiste podría ameritar correcciones en las previsiones", señaló el informe.

Proyección oficial

En los documentos que sustentan el proyecto de Rendición de Cuentas a estudio en el Parlamento, los técnicos del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) anticipan que en el promedio de este año los precios subirán 9,9%.

Si se consideran los primeros ocho meses del año y se los compara con igual período de 2015, el costo de vida acumula en promedio un aumento de 10,3%.

De cara a 2017, el gobierno prevé que la inflación se modere a un promedio de 8,4%, con una posterior desaceleración a 7,3% el año siguiente.

El dólar operó sin cambios

El dólar interbancario se situó ayer a $ 28,45 en el promedio de los intercambios en el mercado mayorista, lo que implicó que se mantuvo sin cambios respecto al lunes.

Así, en los primeros 20 días del mes el billete verde acumuló una baja de 1,2% en su cotización frente al peso y una reducción de 4,8% en lo que va del año.

En tanto, en la pizarra al público del Banco República, el dólar tuvo una suba de cinco centésimos tanto en la punta compradora como en la vendedora, que lo llevó a
$ 28 y $ 29, respectivamente.

Al término de la jornada el total de volumen operado fue US$ 18,9 millones y el Banco Central (BCU) no realizó operaciones al contado.

La autoridad monetaria acumula un total de US$ 80,8 millones comprados en el mercado spot desde el 21 de julio de este año. El objetivo del BCU es retirar divisas del mercado para contener la tendencia a la baja de la moneda estadounidense y evitar cambios bruscos en la cotización que afecten a la economía real.

La última compra que la autoridad monetaria realizó fue el 18 de agosto cuando adquirió US$ 20,7 millones en el mercado mayorista.


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