"El ICIR agrega incertidumbre al mercado"

¿Qué servicios presta Terramar Christies Propiedades Rurales?
Es una unidad de negocios creada para brindar respuestas a medida y soluciones integrales a inversores domésticos y foráneos interesados en participar en el mercado de los negocios agropecuarios en Uruguay. Por lo general el inversor uruguayo y el argentino tienen un conocimiento avanzado del mercado y muchas veces a sus agrónomos asesorándolos y analizando las oportunidades que les presentamos. En el otro extremo los clientes que vienen de sitios más remotos tienen un conocimiento limitado y requieren un asesoramiento integral, desde aspectos jurídicos, contables y tributarios al desarrollo de proyectos de inversión agropecuaria asociados a determinado rubro o tipo de campo. Nuestras líneas de trabajo abarcan todos los sectores de las cadenas de valor agropecuarias a través de alianzas estratégicas con consultores expertos en los rubros de producción primaria, de proveeduría de insumos, de procesamiento agroindustrial y de comercio internacional de commodities. Y trabajamos en alianzas con estudios jurídicos, contables y notariales de primera línea.

¿Cómo aprecia al mercado de compra y venta de campos?
Sigue con muy alta demanda, con muchas consultas, pero es un poco más difícil concretar operaciones, comparando con los últimos cinco años. Los valores de los campos han seguido subiendo y algunas distorsiones foráneas –crisis en Europa y EEUU– y domésticas –nuevos impuestos– han introducido cierto grado de incertidumbre. Las bases para que el mercado siga dinámico están intactas. Si bien las economías de las grandes potencias emergentes, que han sido el motor de la gran expansión de los últimos años, están dando algunas muestras de desaceleración, siguen creciendo y cada porcentual de crecimiento implica aumentos muy significativos en la demanda de commodities y de la mano de eso viene la demanda por campos productivos. No existen muchos lugares en el mundo que ofrezcan las ventajas comparativas de Uruguay: tierras de alta calidad, alta disponibilidad de recursos hídricos, clima templado, recursos humanos capacitados con cultura agropecuaria y un marco económico, político y legal que ha demostrado ser seguro y estable a lo largo de los años. El mercado de compra y venta de campos va a seguir dinámico y ofreciendo buenas oportunidades a mediano y largo plazo.

¿Qué clase de campos son los más demandados?
En los productivos, si bien hay demanda por todo tipo (ganaderos, agrícolas, lecheros, forestales, etcétera), la mayor demanda la seguimos viendo para los agrícolas de alta productividad (litoral suroeste del Uruguay). La limitante está por el lado de la oferta, no hay muchos campos de este tipo en el mercado y cuando aparece una oportunidad si el precio pretendido está dentro de lo razonable se vende muy rápido, independientemente de la escala. En cuanto a campos con valor inmobiliario agregado con fines no solo productivos sino de desarrollo turístico y recreación, la demanda sigue muy vigente sobre todo para los de acceso directo al mar y/o cercanía a los principales balnearios de Maldonado y Rocha. En ciertas áreas de Maldonado, Rocha y Lavalleja se está desarrollando un mercado muy interesante, de campos para rubros alternativos como olivares y viñedos. Tienen la particularidad  de ser muy pintorescos por ubicarse en zonas serranas muy panorámicas.

¿Cuál es el perfil de quienes hoy invierten en tierras?
Trabajamos con clientes individuales, grupos o fondos de inversión. Sobre nacionalidades, si bien hay uruguayos, la gran mayoría son del exterior. Hay un gran porcentaje de argentinos y una tendencia creciente de inversores de Brasil, Europa (Italia, España, Suiza, Alemania, etcétera), EEUU y Oceanía. La alianza de exclusividad que tenemos para Uruguay con Christies nos abre las puertas a una red internacional de inversores potenciales de muy alto valor. La mayoría tiene relación con el agro, pero en los últimos años (sobre todo tras la crisis de 2008) vemos una tendencia creciente de clientes que sin relación con el agro buscan invertir en tierra como un bien de capital seguro, que ofrece una renta moderada y que se sigue capitalizando.

¿La instauración del ICIR en qué medida incidió en el mercado?
Envió al mercado una señal negativa. Desde el punto de vista de los inversores porque se cambian las reglas de juego y desde el punto de vista del productor porque sumar un impuesto de este tipo que no tiene relación alguna con la rentabilidad del campo no parece muy justo. Más allá de los montos, es una distorsión que le agrega incertidumbre al mercado, y como tal va a precisar de un tiempo para que productores, propietarios de tierra e inversores se informen y adapten. Si bien no creo que en el mediano y largo plazo vaya a frenar las operaciones, hay que ser muy cuidadosos con este tipo de señales a futuro, debemos tener en cuenta que al país le llevó mucho tiempo, esfuerzo y recursos lograr el status de estabilidad política, legal y económica con reglas de juego claras.

¿Qué precios de referencia de negocios puede citar?
En las mejores zonas agrícolas de San José, Colonia y Soriano se vendieron de los mejores campos agrícolas del país y mayores a 100 ha en más de U$S 9.000 a 10.000/ha. Por campos 50% agrícolas en el centro (Florida y Durazno) hubo operaciones de U$S 4.000 a 4.500/ha y por un campo mixto, agrícola ganadero, Coneat 100 en el este en el entorno de U$S 3.500/ha. En el este pero para campos sistematizados para arroz se ha vendido a U$S 3.000 a 4.000/ha. Luego está el mercado de campos con valor agregado inmobiliario donde la formación de precios depende de varios factores además de la productividad (ubicación, vistas, cercanía al mar, potencial de desarrollo inmobiliario, etcétera).