Luis Caputo, ministro de Economía

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El Gobierno coloca en el mercado 4,9 billones de pesos y le recompra deuda en dólares al BCRA

El ministro Luis Caputo avanza en su estrategia de limpiar el balance del Banco Central
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17 de febrero de 2024 a las 14:31

El Ministerio de Economía adjudicó este viernes deuda pública en pesos por casi $5 billones con el mercado local de capitales, compuesto por bancos, Fondos Comunes de Inversión (FCI), aseguradoras, empresas varias e inversores minoristas. La cartera que dirige Luis Caputo renovó los vencimientos de deuda que sumaban unos $1,9 billón y el Tesoro de la Nación aprovechará para recomprarle títulos al Banco Central (BCRA) por $3 billones (equivalentes al 30% de la base monetaria).

En esta licitación, se adjudicaron dos bonos atados a la evolución de la inflación hasta el 30 de junio de 2025 y el 30 de junio de 2026: el TZX26 y el TZX27, ambos con cupón cero. El primero se colocó por $1,83 billones, y el segundo por $3,02 billones. Ambos cerraron con una tasa de corte negativa: 3,4% y 3,33%, respectivamente.

Ayer viernes, durante la sesión de negociación, la Lecer X20Y4, con vencimiento en mayo de este año, atrajo el interés de los inversores, quienes presentaron ofertas por un total de $565.881 millones. Sin embargo, el Ministerio de Finanzas optó por descartar estas ofertas con el fin de evitar la incorporación de nuevos vencimientos en el perfil de deuda del año 2024. Según declaraciones del Palacio de Hacienda, la concentración de la demanda del mercado en los títulos 2026 (TZX26) y 2027 (TZX27) respalda la decisión tomada, en línea con el objetivo de alargar el perfil de vencimientos.

El resultado de esta decisión fue bien recibido por el equipo económico, que destacó el respaldo de la autoridad monetaria. Esta última ha estado proporcionando seguros de liquidez, conocidos como puts u opciones de compra, con el fin de incentivar a los bancos a trasladar sus tenencias desde los Pases (deuda remunerada del Banco Central de la República Argentina) hacia los títulos del Tesoro. Esta política ha generado un aumento en la participación de las entidades financieras en las licitaciones, alcanzando al menos un 88% en la última sesión.

Limpiar el balance del BCRA

Además, el Ministerio de Economía anunció que continuará con su política de utilizar el excedente de financiamiento obtenido en sus licitaciones para recomprarle al Banco Central títulos del Tesoro que éste posee. En esta ocasión, se enfocará en el bono en dólares bajo legislación local AL35, emitido en el canje de 2020. Esta operación tiene como objetivo continuar el proceso de saneamiento de la hoja de balance del Banco Central, reducir el overhang monetario y mejorar la carga financiera de la deuda del Tesoro.

Mientras tanto, antes de finalizar febrero, el Gobierno se enfrentará a otro importante vencimiento que requerirá su atención para su refinanciación. Se trata de un bono dual por el cual deberá abonar más de $4 billones, el cual ajusta por dólar oficial o por inflación, lo que resulte mayor.

 

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