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La soja estira a cinco semanas al hilo su racha negativa en Chicago

Queda una semana para que China aplique aranceles a la soja de EEUU y no hay señales que pueda evitarse

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29 de junio de 2018 a las 05:00

Por Blasina y Asociados, especial para El Observador

La soja desafió las expectativas de recuperación y siguió retrocediendo en Chicago. Si no hay una noticia de último momento positiva con China o una sorpresa –no esperada– sobre el área sembrada, la oleaginosa terminará junio con una caída del orden de 15% de su valor.

Este viernes el Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA, por su sigla en inglés) publicará su informe sobre el área efectivamente sembrada. El mercado espera que el organismo reporte una superficie superior a la manejada tentativamente al cierre de marzo, aunque igual sería inferior a la del ciclo anterior. Junto al informe de área también se divulgará el de stocks al 1° de junio, que mostrará un volumen de existencias más alto que un año atrás.

Hasta ahora la condición de los cultivos viene por encima del promedio de cinco y 10 años para la fecha lo que –hoy– permite proyectar rendimientos de soja superiores a los manejados por el USDA.
Si bien la primera mitad de julio tendría temperaturas algo por encima del promedio, todavía no se está en fase clave de definición de rendimientos, aunque el desarrollo de los cultivos está adelantado respecto al promedio.

En el corto plazo lo que más importa es que China comenzaría el 6 de julio aplicar un arancel de 25% sobre las importaciones estadounidenses de soja. Por ahora, no se ven señales que pueda haber un entendimiento entre los dos países que evite esta medida. Además de los anuncios de Washington para poner aranceles a las importaciones chinas, se han dado acciones para restringir las inversiones desde ese origen en Estados Unidos.

El descenso en Chicago y la falta de compras chinas de soja estadounidense ha elevado los premios por la producción sudamericana en relación a los futuros de referencia. Esto se ha notado especialmente en Brasil, ya que en Argentina y Uruguay las primas ya estaban con un nivel elevado antes del desplome de los futuros de soja en Chicago.


Precios: desde US$ 335

Las referencias de precios para la soja disponible se ubicaban en torno a US$ 335-US$ 340 por tonelada base acopio en Nueva Palmira o sobre US$ 350 por tonelada puesto en el puerto. Para la soja 2019 hay mucha incertidumbre desde los exportadores regionales para tomar posición teniendo en cuenta lo que pueda pasar con los aranceles en China. Es así que no hay un mercado formado. Tampoco hay oferta de los productores.

El foco de los productores y las gremiales están en asegurar el financiamiento para la próxima siembra de soja con reuniones con el gobierno y aseguradores. El foco está en conseguir un seguro que permita garantizar el financiamiento en insumos y capital para la siguiente campaña de verano.
El clima dio una ventana muy necesaria para avanzar en la siembra de cultivos de invierno que se debería estar cerrando antes del próximo episodio de lluvias.

Los valores para fijar cebada han bajado en línea con el descenso del trigo en Chicago, pero fue relativamente importante el volumen que pudo comercializarse a precios por encima de US$ 200 por tonelada.
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