Petróleo se dispara y ganancia semestral de ANCAP se diluye

El costo de importar petróleo en pesos está hoy 25% por encima de su última referencia. El crudo Brent cerró en los mercados internacionales el viernes por encima de los US$ 60 el barril –ANCAP tiene una referencia de US$ 49–, producto del apoyo de los principales productores mundiales del oro negro para la extensión del acuerdo para reducir la producción más allá de marzo de 2018. El petróleo está en su mayor nivel desde julio 2015, y 35% sobre el mínimo de este año que tocó en junio.

La referencia de costos que ANCAP utiliza para fijar las tarifas de los combustibles fue ajustada a la baja el pasado el 3 de julio cuando en ese entonces solo redujo 8% ($ 3 por litro) el precio del gasoil. Ahí fijó para el semestre julio-diciembre una cotización para el crudo Brent de $ 49 y un dólar a $ 29.

Desde que ANCAP revisó la paramétrica, el barril Brent ha estado en promedio 9% por encima de la nueva previsión con una cotización de US$ 53,4. El viernes la brecha ya superaba los US$ 10 por barril de crudo. El precio en pesos del barril tomando en cuenta la referencia de ANCAP es de $ 1.421. Con el dólar a $ 29,34 –cierre de este viernes– y la cotización a futuro del Brent a
US$ 60,6, el valor del barril quedaba en $ 1.781, esto es un 25,4% por encima de la referencia de costos de la empresa estatal.

Semestre adverso

Fuentes oficiales comentaron a El Observador que la coyuntura de ANCAP cambió de forma sustantiva en el segundo semestre. Por ello estimaron como "muy factible" que "gran parte" de la utilidad del primer semestre se "diluiría" por los mayores costos en pesos que el ente debe desembolsar para importar petróleo.

Esta situación genera inquietud en las autoridades porque la empresa intenta recuperarse de una grave crisis financiera y de endeudamiento que llevó al gobierno a principios de 2016 a aprobar una histórica capitalización por US$ 623 millones. Si bien las nuevas autoridades de ANCAP han hecho esfuerzos por ordenar la gestión del ente, ello está en pleno proceso y sus resultados no pueden verse reflejados en forma inmediata.

Los números para ANCAP también se vieron resentidos por la resignación de ingresos que le implicó la rebaja de $ 3 del gasoil en julio. Eso implicará para el ente dejar de percibir unos
US$ 50 millones entre julio y diciembre.

En tanto, el conflicto que el Directorio tuvo hasta hace pocas semanas con el sindicato de Fancap también le implicará una pérdida por lucro cesante –por no refinar crudo entre junio y hasta avanzado octubre– superior a los US$ 20 millones. Por cada semana de rezago en la reactivación de la refinería de La Teja, la empresa resignó más de US$ 1 millón.

Uno de los informantes indicó que si bien la "foto de hoy" debería llevar a readecuar la paramétrica –lo que implicaría una suba en las tarifas al público–, lo más probable es que ello ocurra en diciembre junto con el resto del análisis de todas tarifas públicas de las empresas estatales.

El presidente Tabaré Vázquez anunció públicamente en setiembre, en un viaje a EEUU ,que el gobierno estaba trabajando para reducir las tarifas de UTE y ANCAP en el corto plazo. Todo parece indicar que la segunda opción quedará descartada por el momento.

Fuentes de UTE en cambio revelaron a El Observador que en caso de la energía eléctrica se están dando intercambios entre los ministerios de Economía y Industria para cumplir con el compromiso que asumió Vázquez.

Burocracia demora seguro cambiario con BCU

ANCAP informó el pasado 8 de setiembre que había llegado a acuerdo con el Banco Central (BCU) para mitigar el impacto de una probable suba del tipo de cambio a futuro. El ente pretende comprar a la autoridad monetaria US$ 20 millones por mes durante un plazo de dos años, lo que totaliza un monto de US$ 480 millones.

Sin embargo, casi dos meses después, esa cobertura sigue sin poder concretarse producto de trámites burocráticos que demanda el BCU. De ese entonces, el tipo de cambio subió 1%. El acuerdo implica "una especie de seguro" para ANCAP y que los dólares comprados se destinarán en gran parte a la compra de crudo. El ente compra por año 16 millones de barriles, lo que insume unos US$ 860 millones. El acuerdo cubre alrededor del 25% de sus importaciones.

Por otro lado, el ente sigue esperando por un decreto del Ministerio de Economía –que fue enviado al Tribunal de Cuentas (TCR) para su aprobación– que le permitirá a las empresas públicas contratar derivados (como seguros) en forma directa. ANCAP pretende contratar una cobertura para el petróleo.