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Señales mixtas obligan a moderar optimismo, dice BBVA
El BBVA prevé que la economía uruguaya crezca "como mínimo" 1,9% en 2017 y 3% para 2018. Según admitieron los economistas del banco español, sus pronósticos son "conservadores" pero se basan en "señales mixtas" que obligan a ser cautelosos con los números. Entre esas variables a tener en cuenta se encuentran "el moderado pesimismo" de la confianza de los consumidores, que no termina de encauzarse a otros indicadores positivos y el leve aumento del desempleo, que se ubicó en 8,2% en febrero y superó en dos décimas de punto a la medición de un año atrás.
La madre de todas las señales pesimistas, sin embargo, es la lucha del gobierno por contener el déficit fiscal, que cerró el 2016 en 3,6% del PIB y obliga a tomar una serie de medidas para acomodar las cuentas públicas. Según el BBVA, la tendencia será hacia una normalización del déficit, aunque será difícil alcanzar el objetivo de 2,5% del PIB para el final del período. "Creemos que va a ir reduciéndose pero le va a costar, porque tiene una participación del gasto corriente –inflexible a la baja– de casi 50%, en pasividades públicas", indicó la economista Adriana Haring. De todas formas, valoró las medidas que ha tomado el gobierno y explicó que desde este año el ajuste está enfocado en los ingresos. La recaudación de IRPF en términos reales aumentó 11,4% en el primer trimestre de 2017 comparado con el mismo período el año pasado.
Más allá de UPM
Según los economistas del BBVA Research, el crecimiento de la economía uruguaya a partir de 2018 irá de la mano de la inversión. En ese plano, la construcción de la nueva planta de UPM –que según el banco se concretará, aunque en mayor tiempo del previsto inicialmente–, tendrá una incidencia sustancial e involucrará un desembolso privado de aproximadamente US$ 4.000 millones, atados a una inversión pública de US$ 1.000 millones.
Sin embargo, los economistas destacaron que, más allá de lo que ocurra con la empresa finlandesa, existen otras inversiones público-privadas que suman un total de US$ 2.000 millones que traccionarán un mayor crecimiento.
