Valor de la soja consolidó la corrección bajista

Este jueves se produjo el ajuste más significativo
Por Blasina y Asociados, especial para El Observador

Este jueves se consolidó la corrección bajista en el mercado de la soja. Luego de cerrar el lunes en máximos en un mes, entre martes y miércoles los futuros de la oleaginosa corrigieron gradualmente hacia abajo hasta que este jueves se produjo el ajuste más significativo.

En el balance entre oferta y demanda –que sigue muy firme– el mercado se inclinó esta semana decididamente por la primera. La influyente gira anual de ProFarmer consolidó la idea que son marginales los problemas productivos y que la proyección récord del Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA, por su sigla en inglés) estaría asegurada.

Es así que se activaron ventas por parte de los fondos que este jueves se intensificaron. Hay que tener en cuenta que los grandes fondos siguen con una posición comprada todavía importante en la soja porque no hay margen para que puedan seguir vendiendo.

Los datos de la demanda siguieron siendo sólidos porque Estados Unidos prácticamente tendrá que abastecer al mundo con soja hasta el cierre del año ante la muy escasa oferta en América del Sur.

Actividad local

Mientras tanto, en el mercado local las referencias para la soja 2017 llegaron a US$ 360 por tonelada base acopio gracias a la fortaleza hasta el lunes en Chicago y al muy buen nivel de primas. La oferta fue prácticamente nominal para fijar en precio.

La escasa actividad en las últimas semanas fue en negocios por primas. Esto es, asegurar el descuento entre el valor local y el futuro de referencia en Chicago, que se ubicó en torno a US$ 10 por tonelada.

Este jueves las referencias cayeron al entorno de US$ 350 por tonelada o algún dólar menos. Es claro que con este ajuste la oferta no aparecerá y hay que ver si eso lleva a mejores niveles de primas (menos descuento), aunque ya están en niveles muy atractivos respecto a los últimos años. De esta manera, los productores seguirán concentrados en asegurar las semillas en un contexto de muy limitada disponibilidad.