Un informe difundido esta semana por Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) reveló que 12,3 millones de personas tienen abierta una cuenta de inversión en el mercado de capitales local, una cifra equivalente al 55% de la población económicamente activa del país. El dato, elaborado en conjunto con Caja de Valores —la entidad que custodia los activos financieros negociados en Argentina—, marca un punto de inflexión para un mercado que hasta hace pocos años quedaba reservado a un círculo reducido de ahorristas.
El total de cuentas comitentes abiertas en Caja de Valores llegó a 24,6 millones, un salto de casi el 2.000% respecto de las 1,1 millones que existían en 2017, cuando se creó BYMA. La diferencia entre personas y cuentas se explica porque buena parte de los inversores mantiene más de una: en promedio, cada uno administra dos. El ritmo de apertura de cuentas nuevas también marcó récords sucesivos: en 2024 se sumaron 7,2 millones, la cifra más alta de la serie, y en 2025 el nivel se sostuvo con 6,7 millones adicionales. En lo que va de 2026 ya se incorporaron 3,1 millones más, un volumen que equivale a casi la mitad de todo lo registrado durante el año anterior completo.
Detrás de estos números hay un fenómeno de fondo que buena parte de los analistas financieros viene señalando desde hace tiempo: años de inflación alta, cepo cambiario y desconfianza en el peso empujaron a un número creciente de personas a buscar en el mercado de capitales una alternativa para resguardar sus ahorros, algo que hasta la década pasada se resolvía casi exclusivamente comprando dólares o ladrillos.
El fenómeno CEDEAR
Buena parte de la explosión reciente tiene un protagonista claro: los CEDEAR, los certificados que permiten comprar acciones de empresas extranjeras operando en pesos desde el mercado local. Estos instrumentos crecieron un 12.328% entre 2018 y 2026, más que cualquier otro producto del mercado. Ya son más de 878.000 las cuentas que operaron CEDEAR durante el último año, y superan el millón los comitentes que mantienen posiciones abiertas en este tipo de activo.
La preferencia de los inversores argentinos tiene, además, un sesgo sectorial definido: más de 4 de cada 10 operaciones en CEDEAR se concentraron en compañías tecnológicas, seguidas por el sector financiero (19,8%), el energético (13,2%) y el de materiales (10%). Entre los papeles más operados aparecen Vista, Mercado Libre, Microsoft, Nu Bank, Nvidia y Meta, aunque el instrumento con mayor cantidad de inversores es el SPY, el CEDEAR que replica al índice bursátil estadounidense S&P 500. La elección no sorprende: para buena parte de los nuevos inversores, comprar un ETF diversificado resulta una forma accesible de exponerse a la economía global sin asumir el riesgo de elegir una sola acción.
El volumen negociado también marca máximos. El ADTV —el volumen diario promedio de negociación, según su sigla en inglés— llegó a 12.265 millones de dólares medidos en dólar MEP al cierre de mayo, contra apenas 623 millones en 2018. La renta fija fue el segmento de mayor crecimiento relativo desde la creación de BYMA, con un alza del 1.234%, mientras que la renta variable trepó 611% en el mismo período.
El interior gana terreno
El crecimiento no quedó circunscripto a la City porteña. En mayo de 2026, el 47% de las cuentas correspondía al interior del país, contra el 41% registrado en 2023. Ese avance estuvo traccionado por Córdoba, Santa Fe, Mendoza y el conjunto de provincias agrupadas bajo la etiqueta "resto del país", que ya suman el 25,5% de la base total de inversores.
Medido en relación con la población económicamente activa de cada distrito, Córdoba lidera el ranking de penetración con una cantidad de cuentas equivalente al 296% de su PEA, un número que supera incluso al de la Ciudad de Buenos Aires (258%). Santa Fe, Buenos Aires y Mendoza también superan el umbral de una cuenta por cada persona activa laboralmente. Si el análisis se hace por cantidad de personas físicas —y no de cuentas, que pueden repetirse por individuo—, el ranking lo encabeza la Ciudad de Buenos Aires, con el 24,2% de su PEA invirtiendo, seguida por Córdoba (20,3%), Tierra del Fuego (13,8%), Santa Fe (10,5%) y Catamarca (10%).
La brecha de género también se redujo, aunque persiste. Las mujeres representan hoy el 40% de la base total de inversores, cinco puntos porcentuales más que en 2023, cuando la participación era del 35%. El dato más elocuente aparece en las cuentas nuevas: en lo que va de 2026, las mujeres explicaron el 43,6% de las aperturas, contra el 37,6% de 2023. Desde ese año se abrieron 7,6 millones de cuentas nuevas por mujeres y 10,8 millones por varones, una diferencia que se achica período tras período.
Financiamiento para las empresas
El mercado de capitales no funciona solo como una vía de ahorro para las personas: también canaliza fondos hacia las empresas. Entre enero y junio de 2026, las Obligaciones Negociables concentraron cerca del 46% del financiamiento obtenido por compañías a través del mercado, mientras que los pagarés (24%) y los cheques de pago diferido (21%) explicaron buena parte de los fondos destinados a pequeñas y medianas empresas.
La actividad diaria también dejó números de récord. En una sola jornada de este año se procesaron 1.628.916 operaciones, casi el doble del promedio diario actual y 57 veces más que el promedio de 2018. El volumen de órdenes procesadas por segundo —una medida técnica de la capacidad operativa del sistema— pasó de 700 en 2017 a 10.000 en la actualidad, un salto del 1.329% que, según el propio informe de BYMA, refleja "la creciente profundidad, liquidez y capacidad operativa del mercado de capitales argentino".
