Lo que importa
- El Ministerio de Economía extendió la primera etapa del blanqueo de capitales hasta el 8 de noviembre, debido a problemas informáticos y administrativos.
- La prórroga se anunció tras apagones informáticos y cese de actividades en ARCA (ex-AFIP), que impidieron procesar correctamente el pago del impuesto asociado al blanqueo.
- En esta fase, los contribuyentes pueden depositar en las Cuentas Especiales de Regularización de Activos (CERA) sin penalidades significativas, permitiendo la legalización de capitales informales.
- Esta primera etapa, centrada en el efectivo, alcanzó cifras récord con la regularización de más de US$18.000 millones.
- La extensión del blanqueo impulsó el mercado financiero local, generando una caída en el riesgo país y un repunte en los activos argentinos.
Contexto
¿Por qué se decidió una nueva prórroga para el blanqueo de capitales?: La decisión de extender nuevamente el blanqueo de capitales responde a problemas administrativos y apagones informáticos en ARCA, la entidad que sustituyó a la ex-AFIP. Estos contratiempos dificultaron la transferencia de los pagos y registros de activos en esta última semana de la primera etapa, motivo por el cual el Gobierno decidió dar una semana extra, hasta el 8 de noviembre, para facilitar a los contribuyentes el acceso a este proceso. Este problema técnico se sumó a una alta demanda en las sucursales bancarias, que también había motivado una prórroga previa.
¿Cómo fue el desempeño del blanqueo de capitales hasta ahora?: Pese a los problemas iniciales de adopción, la iniciativa fue ganando tracción y superó ampliamente las expectativas del Gobierno. Los primeros días fueron lentos, pero el ritmo se aceleró conforme se aclararon dudas entre contribuyentes y asesores tributarios. El resultado fue notable: la cifra de depósitos regularizados en efectivo superó los US$18.000 millones, impulsando el ahorro formal y atrayendo capitales que de otro modo permanecían fuera del sistema financiero.
¿Qué características diferencian este blanqueo de capitales de los anteriores?: Este régimen se destaca por centrarse en el efectivo y por sus condiciones accesibles para los pequeños y medianos ahorristas. A diferencia de procesos anteriores que incentivaban a grandes contribuyentes a declarar activos externos, la actual etapa del blanqueo permite a la clase media blanquear hasta US$100.000 sin penalidad, con una alícuota del 5% sobre cualquier excedente. Además, el Gobierno estableció incentivos para que quienes blanqueen inviertan en bonos soberanos, obligaciones negociables, fondos comunes y el mercado inmobiliario local, lo que les permite evitar el pago de impuestos adicionales.
¿Cuáles son los beneficios de esta primera etapa del blanqueo para la economía argentina?: El blanqueo generó una inyección significativa de capitales, lo que permitió al país avanzar en el proceso de estabilización económica. Además de aumentar la disponibilidad de divisas en el sistema bancario, el éxito del blanqueo contribuyó a reducir el riesgo país y dio lugar a una recuperación en el mercado financiero. La Bolsa porteña alcanzó niveles no vistos desde 2018, y los dólares financieros mostraron una tendencia a la baja, mientras grandes empresas locales lograron obtener financiamiento en un ambiente de menor presión cambiaria.
¿Cómo continúa el proceso de blanqueo a partir del 9 de noviembre?: A partir de esa fecha comienza la segunda etapa del blanqueo, la cual se extiende hasta el 31 de enero de 2025, con una tasa del 10% aplicable a los montos declarados que excedan los US$100.000. Luego, la fase final tendrá lugar entre el 1 de febrero y el 30 de abril de 2025, con una tasa del 15%. Cada fase de este proceso ofrece diferentes tasas de regularización, incentivando una rápida adhesión en las primeras etapas.
¿Cuál fue el impacto del blanqueo en los niveles de riesgo país y el mercado de capitales?: La llegada de nuevos capitales y la creciente confianza en el mercado local propiciaron una caída del riesgo país, que recientemente alcanzó su nivel más bajo desde 2019, situándose en 978 puntos básicos. A su vez, la Bolsa porteña experimentó una notable recuperación, alcanzando máximos en octubre, mientras que los dólares financieros mostraron una caída nominal sostenida durante el mismo periodo, reflejando una “primavera financiera” que brindó mayores oportunidades de financiamiento para empresas locales.
¿Qué rol jugaron los activos locales en el éxito del blanqueo?: El Ministerio de Economía implementó estrategias para que los capitales declarados se reinviertan en Argentina, mediante la compra de bonos soberanos, acciones, obligaciones negociables y el sector inmobiliario. Este modelo, que incentiva el uso del dinero en activos nacionales, fue clave para reducir la demanda de divisas y estimular la economía. Las empresas locales, por su parte, aprovecharon el momento para captar liquidez a tasas bajas y mejorar su acceso al financiamiento, a la vez que se fortalecía la estabilidad del mercado financiero nacional.
Cómo sigue
La nueva prórroga, que se extiende hasta el 8 de noviembre, representa una última oportunidad para que contribuyentes que no hayan declarado sus activos en efectivo lo hagan sin penalidades adicionales. A partir de esa fecha, se abre una segunda etapa con mayores tasas, lo cual presionará a quienes no regularizaron aún para aprovechar las condiciones vigentes. Las autoridades prevén que la etapa actual cierre con un incremento significativo en el volumen de depósitos, dada la elevada demanda registrada.
Conforme avanza el proceso de blanqueo, el impacto en el mercado financiero y en la economía real continuará siendo monitoreado, sobre todo por el Ministerio de Economía y consultoras privadas que destacan la recuperación de la inversión local y la estabilización de los índices de riesgo y el dólar financiero. Si se mantiene el actual flujo de capitales al sistema formal, se espera que las empresas locales aprovechen el contexto favorable para captar financiamiento a menor costo, lo cual podría traducirse en una mayor inversión en infraestructura, tecnología y expansión.
