Los salarios de los trabajadores registrados —tanto del sector privado como del público— volvieron a perder frente a la inflación. De acuerdo con el índice de salarios difundido por el INDEC, el salario registrado subió 1,8% en mayo, tres décimas por debajo de la suba de precios (que fue 2,1%). Los privados subieron 2% mientras que el del sector público avanzó apenas 1,5%.
El único componente que logró compensar la inflación fue el índice total de salarios, que incluye también al empleo no registrado y que trepó 2,2% en mayo. Ese resultado, sin embargo, esconde una fuerte disparidad: el impulso vino casi por completo del sector privado no registrado, cuyo salario saltó 3,5% en el mes, muy por encima de la suba general de precios.
Salarios versus precios
Dentro del empleo registrado, la brecha entre salarios y precios se explica principalmente por el desempeño del sector público, que viene acumulando pérdidas más pronunciadas que el sector privado. En mayo, el subsector público nacional subió 1,9% mensual y el provincial 1,4%, ambos por debajo del 2,1% de inflación. El sector privado registrado, con un incremento de 2%, quedó apenas por debajo de la inflación, en una diferencia más acotada que la del empleo público.
El único segmento que le ganó cómodamente a los precios en mayo fue el empleo privado no registrado —es decir, el trabajo en negro—, aunque se trata del sector con los salarios más bajos y de mayor precariedad, por lo que ese resultado no debería leerse como una mejora real en las condiciones laborales de ese universo.
Sector público, el gran perdedor
La comparación interanual muestra un panorama distinto al de la foto mensual. Según el INDEC, el índice de salarios total acumuló una suba de 35,9% entre mayo de 2025 y mayo de 2026, un punto y medio por encima de la inflación interanual, que según el organismo alcanzó una variación interanual de 33,2% en el mismo período. Ese resultado agregado, no obstante, vuelve a estar traccionado por el segmento no registrado, cuyo salario trepó 66,3% interanual, muy por encima del resto.
Si se mira solo a los trabajadores registrados, el panorama es más ajustado: el salario privado registrado subió 29,3% en los últimos doce meses y el público 27,4%, ambos por debajo de la inflación interanual del 33,2%. Tanto los empleados privados en blanco como los estatales llegaron a mayo de 2026 con un poder adquisitivo menor al de un año atrás, con una pérdida más marcada en el caso del sector público. "Si ajustamos el índice de salarios registrados por inflación utilizando la canasta de consumo de la ENGHo 2017/18, que el INDEC no aplicó por intervención del Ministerio de Economía, la pérdida del poder adquisitivo entre noviembre de 2023 y mayo de 2026 alcanza el 18,7%", dice CEPA en el caso de los empleos públicos.
Menos poder adquisitivo
El acumulado de los primeros cinco meses del año confirma esa tendencia: los salarios registrados subieron 12,7% entre enero y mayo, mientras que la inflación acumulada en el mismo período fue de 14,7%, de acuerdo con el INDEC. Dentro de ese total, el sector privado registrado acumuló una suba de 12,3% y el público de 13,7%, ambos por debajo de la suba de precios del período.
Según CEPA, ya hay 8 de los últimos 9 meses con caída real de los salarios registrados (públicos y privados). De esta manera, los salarios registrados (públicos + privados) se ubican 8,7% por debajo de noviembre del 2023.
El informe del INDEC deja un mensaje que contrasta con la desaceleración de la inflación mensual: aunque los precios suben cada vez más lento, los salarios de los trabajadores en blanco —privados y públicos— no están logrando sostener el ritmo, y acumulan una pérdida de poder adquisitivo tanto en el margen de mayo como en la comparación de los últimos doce meses. El sector público es el que más resigna en esa carrera, seguido de cerca por el privado registrado, mientras que la mejora del segmento no registrado responde más a una base de comparación muy baja que a una recomposición genuina de ingresos.
