Por dólar barato y tasas en pesos bajas, los ahorristas argentinos compran U$S 5.000 millones en 2 meses
El dólar está atrasado y debería valer $1.600 para compensar la inflación, según las consultoras. Más de 1,5 millones de personas por mes compran billetes.
A pesar de que en 2025 los argentinos se compraron U$S 32.000 millones (desde mediados de abril con el levantamiento del cepo al dólar hasta diciembre post tembladeral electoral), este año la dinámica no desapareció. Según datos del Banco Central, las personas se dolarizaron por U$S 4.900 millones en los primeros dos meses del año.
"En febrero siguió alta la demanda de dólar ahorro. De todas formas, se redujo la cantidad de personas que compraron y el promedio per cápita es el segundo más bajo después de noviembre. El déficit cerró en US$ 2.500 millones, menor a enero pero por superior al de noviembre y diciembre", dice Analytica.
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Dólar atrasado
Para IDESA, la pregunta es cuán sostenible es esta tendencia a la apreciación del dólar que fomenta la compra de billetes. Los datos, dicen, muestran que las dos fuentes más importantes de ingresos de dólares al país se están utilizando fundamentalmente para el atesoramiento de dólares por parte de la gente.
"El dólar se mantiene bastante estable mientras que la inflación persiste en torno al 3% mensual. Esto hace que el tipo de cambio se vaya apreciando de manera suave, pero sostenida. Para tener una idea de magnitud, el dólar oficial pasó la barrera de los $1.400 en octubre del 2025 mientras que en marzo del 2026 volvió a cruzarla hacia abajo ubicándose en $1.370. En ese período la inflación fue del 15%. Por lo tanto, para que el tipo de cambio real sea similar al de octubre del 2025, el dólar hoy debería estar por encima de los $1.600", advierte el trabajo de IDESA.
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Cotización dólar hoy
Apreciación cambiaria sobre la economía
La apreciación cambiaria, combinada con crédito escaso y caro –en parte debido a la astringencia monetaria aplicada para apaciguar la inflación– y un cúmulo de distorsiones –donde se destacan las impositivas– genera un entorno adverso para muchos sectores productivos.
"Esto explica que la producción total aumente pero con comportamientos disímiles entre sectores. El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) de enero del 2026 marca una caída de la industria, el comercio, hoteles y restaurantes respecto a enero del 2025, mientras que el campo, energía y minería se siguen expandiendo. La pregunta es cuán sostenible es esta tendencia a la apreciación del dólar", advierte.
Agroindustria
Según el reciente balance cambiario del Banco Central, tomando los principales flujos de divisas entre enero y febrero del 2026 se observa que:
Lo que aporta el agro y las empresas
La balanza comercial de bienes (exportaciones menos importaciones) fue positiva en US$ 4.000 millones.
Los préstamos internacionales a empresas privadas radicadas en el país fueron positivos en US$ 3.800 millones.
El atesoramiento por parte de las personas humanas fue de US$ 4.900 millones.
Estos datos, dice IDESA, muestran que las dos fuentes más importantes de ingresos de dólares al país se están utilizando fundamentalmente para el atesoramiento de dólares por parte de la gente.
"Se trata de un proceso que se explica por la incertidumbre y malas experiencias del pasado, pero que no es deseable ni sostenible. La calma en el mercado se basa en cubrir la demanda de dólares para atesorar con las divisas que se generan gracias a la contracción de importaciones, que es lo que mantiene el superávit comercial, y al ingreso de dólares por endeudamiento en el exterior", afirma.
