Las nuevas estimaciones del informe Perspectiva Económica Mundial (WEO) del Fondo Monetario Internacional (FMI) afirman que la economía española seguirá creciendo en 2026 y 2027 por encima de las principales economías de la zona euro. Sin embargo, el organismo internacional advierte de un notable repunte en la evolución de los precios, situando la tasa de inflación española en el 3,7% para este año.
Previsiones de crecimiento: España lidera la expansión del PIB en Europa
En su última actualización, la institución con sede en Washington ha elevado cuatro décimas su previsión de crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) para España en 2026, situándola en el 2,5%. Para el ejercicio de 2027, el organismo ha mantenido intacta su estimación en el 1,8%.
Con estas cifras, el FMI vuelve a señalar a España como la gran economía europea más dinámica. Su ritmo de expansión para 2026 dobla holgadamente el 1,1% proyectado para el conjunto de la zona euro, la cual prevé un avance del 1,2% en 2027. El informe WEO destaca que la expansión en el área del euro está siendo impulsada principalmente por "una recuperación muy sólida en Irlanda y por el dinamismo sostenido en España", mientras el resto de la región mantiene un comportamiento estable.
Esta revisión del FMI acerca las cifras internacionales a las estimaciones del Ejecutivo español, que a finales de junio situó su previsión de crecimiento para 2026 en el 2,6%. No obstante, existen divergencias para 2027, año para el que el Gobierno confía en un crecimiento del 2,2%, frente al 1,8% estimado por la entidad financiera.
Divergencias en la eurozona: Alemania mejora y Francia se queda atrás
Frente a la aceleración de España, las estimaciones para los Veintiuno muestran una mejoría de dos décimas para 2026, confirmando sus datos para 2027. La resiliencia de la economía europea en el segundo trimestre —tras estancarse en el primero— refleja su capacidad de adaptación ante la prolongación del conflicto en Oriente Medio.
Los ritmos de desarrollo entre los principales socios comunitarios presentan marcadas diferencias:
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Alemania: Registra una revisión al alza de 0,6 puntos en la previsión de crecimiento para 2026, alcanzando un 1,3%, y sube una décima en 2027 hasta el 1,1%.
Italia: Observa un incremento de tres décimas en su estimación para 2026, situándose en el 0,8%, y avanza una décima en 2027 hasta el 0,6%.
Francia: Muestra signos de estancamiento tras sufrir una rebaja de dos décimas en sus previsiones tanto para 2026 (0,4%) como para 2027 (0,7%).
Repunte de la inflación y tensiones en la política monetaria
A pesar del sólido empuje de la actividad económica, el FMI ha empeorado de manera significativa sus perspectivas de precios. Para España, el organismo ha incrementado en 0,7 puntos su estimación respecto al informe de primavera, situando la tasa de inflación media de 2026 en el 3,7%. Esta cifra supera la media del 3,1% estimada para el conjunto de la eurozona (cuyo cálculo se elevó medio punto).
De cara a 2027, la institución confía en que la subida de precios en España se modere al 2,7%, ubicándose ligeramente por debajo del promedio del 2,8% proyectado para la zona euro.
En el ámbito comunitario, la persistencia de los elevados precios de la energía y la débil confianza de los consumidores continúan actuando como un lastre para la actividad. Además, el FMI calcula que la inflación subyacente —que excluye los productos energéticos y los alimentos no elaborados— no retornará al objetivo del 2% en la zona euro hasta 2028. Ante estas presiones inflacionarias y la moderada desaceleración económica, se prevé que la política monetaria sea menos expansiva de lo anticipado en abril, con expectativas de un incremento en los tipos de interés.
El mercado laboral en España: desempleo estancado cerca del 10%
En materia de empleo, las nuevas proyecciones de la institución mantendrán la tasa de desempleo estimada para España en el 9,8% tanto en 2026 como en 2027.
Aunque esta previsión supone una moderada bajada respecto al 10,5% correspondiente a 2025, el mercado laboral español continuará estancado cerca del 10%. Esta cifra se sitúa considerablemente por encima de los datos del resto del bloque comunitario, cuya media de desempleo prevista para la zona euro se mantiene en el 6,3% para cada uno de los dos ejercicios.
