En un contexto internacional sumamente complejo, marcado por la persistente incertidumbre geopolítica y su directa repercusión en la volatilidad del mercado energético global, Naturgy ha presentado sus estados financieros correspondientes al primer semestre de 2026. El grupo obtuvo un resultado bruto de explotación (Ebitda) de 2.975 millones de euros, lo que supone un incremento del 5% en comparación con el mismo periodo del año anterior. Por su parte, el beneficio neto consolidado experimentó un avance del 6%, alcanzando los 1.215 millones de euros.
Esta evolución positiva se apoya en la fortaleza de un modelo de negocio integrado, una estricta disciplina en la gestión operativa y financiera, y la capacidad de la compañía para adaptarse a escenarios de alta exigencia. Con estos resultados, la multinacional energética mantiene una sólida trayectoria de cumplimiento de sus compromisos con todos sus grupos de interés y avanza en la ejecución de su Plan Estratégico 2025-2027 desde una posición de clara fortaleza patrimonial.
Solvencia financiera y disciplina de capital: la ratio Deuda Neta/Ebitda baja a 2,2x
A lo largo del semestre, la compañía logró mejorar de forma significativa su perfil financiero. La deuda neta del grupo se situó en 11.745 millones de euros al cierre de junio, frente a los 12.317 millones de euros registrados a cierre del ejercicio 2025, impulsada por una fuerte generación de caja operativa.
La ratio de deuda neta sobre Ebitda de los últimos doce meses descendió hasta las 2,2 veces. Este nivel de apalancamiento otorga a Naturgy una importante flexibilidad y capacidad financiera para acometer nuevas oportunidades de crecimiento de manera selectiva, manteniendo en todo momento los criterios de disciplina financiera y de asignación de capital que caracterizan a la organización.
Inversiones estratégicas: impulso a las redes de distribución y a la generación renovable
Durante el primer semestre de 2026, Naturgy focalizó sus inversiones en redes de distribución y proyectos de generación renovable, los dos ejes principales de crecimiento contemplados en su Plan Estratégico 2025-2027. Estas actuaciones se han llevado a cabo bajo estrictos criterios de rentabilidad, certidumbre de ejecución y aportación de valor sostenible a largo plazo.
En la división de Energías Renovables, la capacidad instalada del grupo alcanzó los 8,4 GW, incluyendo sistemas de almacenamiento mediante baterías. Adicionalmente, la compañía cuenta con cerca de 1,3 GW en fase de construcción, de los cuales está previsto que la mitad entre en operación comercial antes de que finalice el año 2026. Este avance refuerza el crecimiento selectivo del grupo y su aportación directa a la transición energética.
Revisión al alza del Plan Estratégico 2025-2027: Naturgy eleva sus perspectivas para el cierre de 2026
El desempeño del primer semestre permite a Naturgy afrontar una nueva etapa de crecimiento apoyada en una estructura financiera muy sólida y con capacidad para aprovechar oportunidades que aporten valor sostenido. En este marco, la compañía ha revisado al alza los objetivos previstos para el cierre del ejercicio 2026, situando sus cifras por encima del consenso de mercado:
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Ebitda: Superará los 5.500 millones de euros al cierre de año, lo que representa un incremento del 4% al 5% respecto a las estimaciones previas.
Beneficio Neto: Se situará por encima de los 2.100 millones de euros, registrando un crecimiento del 10%.
Deuda Neta: Se proyecta una reducción hasta los 13.000 millones de euros al cierre del ejercicio, un 4% menos que las previsiones iniciales.
Liquidez de la acción y retribución al accionista: 'free float' histórico del 46% y dividendo el 29 de julio
En el ámbito bursátil, destaca la evolución del capital flotante o free float, que ya supera el 46%. Se trata del nivel más alto registrado en los más de 180 años de historia de Naturgy, lo que supone el cumplimiento del compromiso asumido por la dirección para devolver liquidez a la acción y potenciar su atractivo entre los inversores.
En línea con estos resultados, el Consejo de Administración de Naturgy ha aprobado el pago de un primer dividendo a cuenta del ejercicio 2026 de 0,60 euros por acción, cuyo abono se efectuará el próximo 29 de julio. Esta retribución se enmarca en la política de remuneración al accionista fijada en el Plan Estratégico 2025-2027 y está condicionada al mantenimiento de la calificación crediticia (rating) en categoría BBB, un nivel que la compañía confirma que no está en riesgo.
Garantía de suministro energético ante la perspectiva de un invierno complejo en el mercado del gas
Pese a la solidez financiera, el entorno exterior plantea retos operativos. La evolución reciente de los precios internacionales del gas natural anticipa un escenario de alta complejidad durante el próximo invierno. Ante esta coyuntura, Naturgy trabaja activamente para reforzar la seguridad de suministro y dar cumplimiento a sus compromisos energéticos.
Francisco Reynés, presidente ejecutivo de Naturgy, ha destacado sobre el desempeño del semestre: “Naturgy vuelve a demostrar la solidez de su modelo de negocio y su capacidad para cumplir sus compromisos incluso en un entorno muy exigente. La compañía afronta ahora una nueva etapa con un balance sólido, una nueva estructura accionarial, y una estrategia centrada en la disciplina financiera y la creación de valor sostenible. La evolución de los precios internacionales del gas anticipa un invierno complejo ante el que la compañía trabaja para garantizar su compromiso con la seguridad de suministro”.
