El Banco Central de la República Argentina (BCRA) terminó el día con un saldo positivo en sus reservas, comprando US$172 millones, y el riesgo país descendió hasta los 610 puntos.
Dólar y mercados: importante ganancia de los bancos en el primer día del año en Buenos Aires y Wall Street
El mercado financiero comenzó el 2025 con notables aumentos en las acciones de bancos y empresas energéticas. Después de una ligera caída hacia el final de 2024, los índices de la bolsa porteña mostraron una recuperación, con estabilidad en los tipos de cambio financieros, una tendencia que también se reflejó en el comportamiento de los papeles argentinos en Wall Street.
En la primera jornada hábil de 2025, el índice Merval, que agrupa las principales acciones de la bolsa local, aumentó un 6,4%. Medido en dólares, el indicador superó los US$2295, retomando la tendencia alcista de los últimos meses. En este marco, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) terminó el día con un saldo positivo en sus reservas, comprando US$172 millones, y el riesgo país descendió hasta los 610 puntos.
El dólar y los mercados financieros: cotización y evolución
Las entidades financieras y las empresas energéticas fueron las grandes ganadoras de la jornada, con algunas acciones registrando aumentos de hasta el 9%. Entre las más destacadas se encuentran Supervielle (9,2%), BBVA (9,1%), TGS (8,8%), Banco Macro (8,1%), Edenor (7,1%), Pampa Energía (6,6%) y Metrogas (5,8%).
La tendencia positiva también se repitió en Wall Street, donde los valores de las principales empresas argentinas que cotizan en la bolsa de Nueva York mostraron un fuerte repunte. En este caso, las subidas estuvieron lideradas por los bancos y las compañías del sector energético.
Los ADR (American Depositary Receipts) que mejor desempeño mostraron fueron BBVA (13,2%), Banco Macro (12,5%), Edenor (9,8%), TGS (9,6%), Banco Supervielle (9,5%), Grupo Financiero Galicia (9,5%), Telecom (9%) y Central Puerto (6,3%).
"El 2025 comienza con una visión más cauta y volátil para Wall Street, tras los aumentos de los últimos años, pero a pesar de ello, los activos locales arrancan el año con fuerza, ya que se refuerzan las apuestas debido a la dinámica positiva y las expectativas sobre la economía", afirmó el economista Gustavo Ber.
Este escenario optimista en los mercados bursátiles estuvo acompañado por estabilidad en el mercado cambiario, con una brecha que se mantiene alrededor del 11%. En lo que va de la jornada, el dólar MEP, que se obtiene mediante la compra y venta de activos financieros como bonos o acciones, retrocedió 0,7% y se ubica en $1162.
El dólar contado con liquidación (CCL), que se realiza a través de una operación similar para la compra de dólares y su transferencia a cuentas en el exterior, también cayó un 1% y se situó en $1174. El dólar blue, por su parte, se vendió a $1215 en las cuevas y arbolitos de la city porteña, reflejando una caída de $15 (1,2%) respecto al cierre de 2024, cuando cotizó a $1230.
El riesgo país descendió 20 puntos y se ubicó en 610 unidades, manteniéndose en niveles mínimos desde finales de 2018, con un repunte cercano al 1% en los bonos soberanos. En este contexto, el BCRA continuó con su racha positiva, comprando hoy US$172 millones para las reservas, que terminaron en US$31.705 millones.
El contexto bursátil y las expectativas para 2025
"Comienza el año con una excelente jornada financiera en Argentina, a pesar de caídas en los mercados bursátiles de EE. UU., el aumento de la tasa de los bonos a 10 años de EE. UU. y la volatilidad global en alza", comentó Federico Furiase, asesor del ministro Luis Caputo y director del BCRA.
"Esto se debe a un programa de estabilización que refuerza las tres anclas (fiscal, monetaria y cambiaria), una estrategia financiera consistente, y un saneamiento de las cuentas del BCRA con la reducción de la deuda pública como porcentaje del PIB, del 56,5% en noviembre de 2023 al 45% en noviembre de 2024", agregó el economista.
Furor bursátil en 2025: los ADRs suben hasta 13% y el S&P Merval en dólares alcanza un récord
Las acciones de empresas argentinas experimentaron un fuerte aumento en el primer día hábil del 2025, con el S&P Merval en dólares alcanzando casi un 7% de crecimiento, marcando un nuevo récord. Los inversores observan con optimismo la consolidación de un programa económico ortodoxo impulsado por el presidente Javier Milei, con señales positivas sobre la economía, como el equilibrio fiscal y la reducción de la inflación. Además, se espera un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) que permita al país acceder a nuevos fondos.
En Wall Street, las acciones de empresas argentinas registraron incrementos notables, destacando las de BBVA (+13,3%), Transportadora de Gas del Sur (+11,5%), Banco Macro (+11,2%), Bioceres (+10,8%) y Supervielle (+9,2%).
En la bolsa local, el S&P Merval subió un 6% en pesos y un 6,8% en dólares, alcanzando los 2280 puntos, muy cerca de su récord histórico intradiario, y superando el cierre más alto de la historia ajustado por inflación (2272). En pesos, el panel líder logró una ganancia de 12,2% en diciembre, con un alza acumulada de 172,5% en 2024.
Destacó también la subida de la acción de Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), que aumentó un 7,1% debido a un cambio regulatorio que beneficia a la empresa. La medida gubernamental derogó una normativa de 1974 que restringía la distribución de dividendos, permitiendo a BYMA disponer de $120.000 millones.
Entre las acciones que más subieron en la jornada, además de BYMA, se encuentran Supervielle (+9,2%), BBVA (+9,1%) y Transportadora de Gas del Sur (+8,8%).
"Los bancos son los principales ganadores, lo que podría indicar perspectivas positivas para la macroeconomía argentina en 2025. Es un año clave para la gestión actual, no solo por las elecciones de medio término, sino también por los objetivos del gobierno", comentó Tomás Ambrosetti, director de Guardian Capital.
El economista Gustavo Ber destacó que las expectativas están centradas en consolidar los avances fiscales y monetarios, mantener la calma cambiaria, alcanzar un acuerdo con el FMI que aporte fondos frescos, y continuar atrayendo inversiones privadas, todo con el objetivo de un fuerte repunte en la actividad económica.
Por su parte, Andrés Reschini, de F2 Soluciones Financieras, señaló que "la situación de Brasil sigue siendo un tema de atención, junto con las negociaciones con el FMI y las reservas del país".
Bonos y riesgo país
Los títulos de deuda en dólares registraron mayorías de subas, con el Bonar 2029 (+1,3%), Bonar 2030 (+0,9%) y Global 2041 (+0,9%) a la cabeza.
En este contexto, el riesgo país, medido por J.P. Morgan, se mantuvo sin cambios en 635 puntos básicos.
Para el año 2025, el BCRA tiene como objetivo alcanzar un tipo de cambio más flexible, promoviendo la competencia de monedas, con una depreciación mensual más controlada, en línea con la reducción de los niveles inflacionarios.
En diciembre, el BCRA compró US$904 millones y terminó el año con una intervención positiva de US$18.633 millones, dejando las reservas internacionales en US$29.607 millones.
"Estamos entrando en la fase 3 del plan monetario, lo que implica la competencia de monedas y la salida del cepo. Aunque este proceso será gradual, un acuerdo con el FMI y la llegada de fondos frescos podría acelerar la salida, aunque no se espera antes de abril de 2025", concluyó el analista Salvador Di Stefano.