Genneia inició el trámite para convertirse en la primera empresa argentina en realizar una oferta pública inicial (IPO) en Wall Street en más de ocho años. La compañía, presidida por Jorge Brito, presentó ante la Securities and Exchange Commission (SEC) el formulario F-1, el prospecto preliminar requerido para registrar una eventual colocación que, de concretarse, cotizaría de manera simultánea en la Bolsa de Nueva York (NYSE) y en Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA).
La presentación no garantiza que la operación se concrete. El propio documento aclara que se trata de un prospecto preliminar, sujeto a revisión por parte de la SEC, y que los títulos no podrán ofrecerse hasta que el registro sea declarado efectivo. Por el momento, los datos centrales de la colocación permanecen sin definir: no hay rango de precios, cantidad de acciones, monto a captar ni fecha de debut bursátil.
Fuentes de la compañía consultadas por la agencia EFE señalaron: "Genneia ha presentado una declaración de registro ante la SEC. El proceso está en etapa inicial y no garantiza una oferta pública". En la misma línea, desde la empresa remarcaron que la presentación constituye "un paso necesario" para una eventual salida a bolsa, aunque todavía no existe una decisión definitiva de avanzar con la colocación.
La operación
Según el prospecto, la oferta combinaría una colocación internacional con otra en el mercado local. En Estados Unidos, las acciones se ofrecerían mediante American Depositary Shares (ADS) que cotizarían en la NYSE bajo el símbolo GENN, mientras que en la Argentina las acciones Clase B se negociarían con el mismo ticker en BYMA.
La operación incluiría además una emisión primaria, mediante la cual la empresa obtendría fondos frescos, junto con la venta de acciones por parte de accionistas actuales, cuyos ingresos no irían a la compañía. La coordinación global quedó a cargo de Morgan Stanley y BTG Pactual, mientras que BofA Securities, J.P. Morgan y Latin Securities actuarán como colocadores conjuntos.
Tras la eventual colocación, Genneia mantendría una estructura accionaria de doble clase: las acciones Clase A conservarían cinco votos por acción, frente a un voto por cada acción Clase B, las únicas destinadas al público. Esto le permitiría a la empresa seguir siendo considerada una "controlled company" bajo las normas de gobierno corporativo de la NYSE, lo que implica que el grupo controlador retendría el manejo de la sociedad. La firma también se registró como "emerging growth company", categoría que habilita un nivel de divulgación de información más acotado durante los primeros años tras la salida al mercado.
Perfil de la empresa
Si el proceso avanza, se trataría de la primera oferta de una empresa argentina en Wall Street durante la gestión de Javier Milei. El antecedente más reciente es el de Central Puerto, que comenzó a cotizar en la NYSE el 2 de febrero de 2018, aunque ya listaba en BYMA desde 1993. Un día antes había debutado Corporación América Airports, con una IPO a US$17 por acción que recaudó unos US$490 millones. Más tarde, en julio de 2019, Vista Energy también ingresó al mercado neoyorquino tras colocar 10 millones de acciones a US$9,25 cada una, por un total de US$100 millones.
Genneia es la mayor productora de energías renovables de la Argentina, con el 23% del total de la potencia instalada del país, una participación que llega al 21% en energía eólica y al 26% en energía solar. La compañía opera ocho parques eólicos y seis parques solares, con una capacidad conjunta de 1.580 megavatios, y abastece a unos cien clientes corporativos en el Mercado a Término de Energía Eléctrica de Fuentes Renovables (MATER). Además, es la principal emisora de bonos verdes del país, con cerca de 1.280 millones de dólares colocados hasta el momento.
