“Nadie dice que va a ser fácil”.
Jesús González Nieto sabe bien de lo que habla. Lleva nada menos que 27 años al frente de BME Latibex, la bolsa latinoamericana en euros de Madrid, donde están los gigantes de la región.
Pero ahora está embarcado en un proyecto ambicioso. Convencer a las Pymes de América latina que están buscando acelerar su crecimiento de que coticen en España.
-Ya es difícil lograr que una Pyme latinoamericana se asome al mercado en lugar de pedir un crédito. ¿Cómo van a hacer para que coticen en Madrid?
-En España es igual. Las empresas españolas también piensan que la bolsa no es para ellas. Por eso va a ser un doble trabajo. Porque en el mercado de origen no existe cultura bursátil. Pero por otro lado, necesitan crecer.
De ahí que BME (Bolsas y Mercados Españoles) haya decidido este año hacer una gran apuesta. Permitir que su tradicional Foro Latibex, que llevaba más de dos décadas, evolucione en un nuevo evento llamado IberoCap, enfocado precisamente en conectar empresas medianas de alto crecimiento de América latina con empresas españolas e inversores.
Claro que González Nieto no sólo conoce bien el mercado latinoamericano sino que también está a cargo de dos iniciativas que lo prepararon para este desafío: BME Growth y BME Scaleup.
Son dos mercados pensados básicamente para facilitarles las cosas a las empresas más chicas que quieren salir al ruedo bursátil, en términos de menos requisitos, más agilidad en los procesos y costos adaptados a su tamaño (ver aparte).
Escuela para cotizantes
- BME Growth (2020), diseñado para empresas en fase de crecimiento, requiere que al menos 2 millones de euros estén en manos de inversores minoristas, es decir, aquellos con una participación inferior al 5% del capital.
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BME Scaleup (2023), en cambio, está dirigido a empresas en una fase de desarrollo temprano (start-ups), pero con un modelo de negocio probado y escalable. No se exige un mínimo de difusión accionarial inicial, lo que permite decidir el momento y la forma de apertura del capital.
Entre ambos, hoy hay listadas 160 compañías y la idea es que ahora convivan españolas y latinoamericanas.
De hecho, ya cotizan una mexicana (Cox) y una peruana (Andino). En los próximos días se sumará una brasileña (Prática Produtos), según adelanta González Nieto. Y hay dos en carpeta para el año que viene.
“No sólo se trata de ofrecerles que levanten capital. Es tener más visibilidad y ser más europeas. Es un gran intangible frente a los clientes”, explica.
Cotizar en Madrid antes que en casa
“En estos años hubo un crecimiento importante de los flujos de inversión de América latina hacia España, que funciona a su vez como trampolín hacia Europa. Estamos acostumbrados a pensar que es al revés”, comenta González Nieto.
“Pero España es el segundo destino de las inversiones de la región después de Estados Unidos -agrega-, y América latina ya es el cuarto inversor en España. Sentimos que las empresas que necesitan crecer se pueden beneficiar de esta dinámica”.
De las dos empresas que ya están listadas en BME Growth, tanto la mexicana como la peruana tienen presencia en España, aunque es una parte pequeña del negocio.
“Ambas ya tienen una división comercial. Ya habían puesto un pie en el mercado local, con lo que la cotización era el paso siguiente”, asegura González Nieto.
Pero el camino que recorrió cada una es muy distinto. Mientras la mexicana ya cotizaba en la bolsa local, en el caso de la peruana, comenzó cotizando en Madrid.
“Es contraintuitivo. Hizo el camino inverso. Ahora la estamos ayudando con el dual listing para que cotice también en su mercado de origen. Es lo bonito de este esquema. Cada empresa puede encontrar su fórmula”, apunta.
Saber comunicar la historia de tu negocio
Realmente, estos mercados están pensados para acompañar a las empresas.
Existe la figura de los “asesores registrados”, firmas especializadas que analizan si una empresa cumple las condiciones para incorporarse, pero además la guían durante todo el proceso de admisión y continúan prestándole apoyo mientras permanece listada.
Para una empresa que quiere dar el salto, esa ayuda es invaluable. El Observador España le pregunta a González Nieto cuáles son las tres claves para poder hacerlo.
“Es fundamental saber cómo comunicar tu estrategia. Tener claro cuál es el valor de tu negocio. Después identificar qué vinculación tiene con España y con Europa, cómo conecta con el mercado local”, enumera sin tener que pensarlo un minuto.
“Y después la parte formal, todo lo que implica poner las cosas en orden, es muy sencillo. Acá la legislación facilita abrir un holding y la normativa de BME hace que sea muy fácil incorporarse. Te ayudamos a prepararte”, dice.
–Este martes 17, en el Palacio de la Bolsa de Madrid, habrá como en todo evento mucha charla de pasillo y a dos semanas del 29-N en España, las elecciones se van a colar en IberoCap. ¿Un cambio de Gobierno puede tener un impacto fuerte en las reglas del mercado?
-No, el 29-N no va a afectar el marco regulatorio del mercado de valores porque hay que tener en cuenta que está armonizado con la Unión Europea, así que no prevemos cambios más allá de pequeños matices.Puede afectar a la macro pero estamos fuera del radar, no hay ruido.