El capital internacional ha alcanzado un hito inédito en los mercados financieros españoles.
Por primera vez en la historia, los inversores extranjeros son propietarios de más de la mitad de las acciones cotizadas en el país. En concreto, la participación foránea cerró 2025 en un 50,4%, lo que supone un incremento de 1,7 puntos porcentuales respecto al ejercicio anterior, según revela el Informe BME sobre la propiedad de las acciones españolas cotizadas, elaborado por el Servicio de Estudios de BME.
Este avance afianza una tendencia estructural que suma más de dos décadas. En el año 2000, la propiedad extranjera se situaba en el 34,7%, por lo que ha experimentado un crecimiento de 15,7 puntos porcentuales. Este fenómeno contrasta con la situación en las empresas no cotizadas, donde la presencia del capital internacional se limita al 24,6%.
El desembarco foráneo coincide con un notable despliegue de la inversión institucional en las grandes empresas cotizadas. A junio de 2026, un total de 9.226 fondos privados institucionales mantenían posiciones en el Ibex 35 por un importe global de 307.634 millones de euros, una cifra que representa un repunte del 48,4% en comparación con los datos de marzo de 2025.
De acuerdo con el informe de BME, esta evolución se enmarca en un escenario de mayor atractivo por la renta variable europea y, especialmente, por la española, que había quedado rezagada en términos de rentabilidad comparada durante los años precedentes.
EE. UU. y Europa concentran el 96,6% de la inversión institucional en el Ibex 35
El mapa de la propiedad institucional en el mercado español refleja una alta concentración en dos regiones geográficas. Europa lidera el volumen de inversión con 156.898 millones de euros, equivalente al 51% del total. Le sigue muy de cerca Norteamérica, con 140.340 millones de euros, lo que representa un 45,6%. Entre ambas áreas geográficas controlan el 96,6% del valor de las posiciones institucionales analizadas.
A nivel individual, Estados Unidos se consolida como el principal país de origen del capital que fluye hacia el selectivo español, con un saldo total de 135.890 millones de euros invertidos en compañías del Ibex 35.
BlackRock, Vanguard y Capital Group mueven más de 100.000 millones en el selectivo
El análisis del mercado pone de manifiesto una presencia cada vez más profunda y diversificada de las grandes firmas de gestión de activos. Entre marzo de 2025 y junio de 2026, el número de gestoras con más de 500 millones de euros invertidos en el Ibex 35 pasó de 72 a 106. Asimismo, aquellas entidades presentes en las 35 compañías del índice se elevaron de 11 a 15.
En términos absolutos, el volumen gestionado por estos fondos privados en el Ibex 35 aumentó en 100.314 millones de euros durante dicho periodo, pasando de 207.320 millones a los citados 307.634 millones de euros.
Entre los grandes nombres internacionales destacan tres gigantes estadounidenses. BlackRock se posiciona a la cabeza con 46.560 millones de euros, seguida por Vanguard con 38.295 millones de euros y Capital Group con 15.227 millones de euros. En conjunto, las tres firmas suman 100.083 millones de euros, lo que supone un crecimiento del 43,4% respecto a marzo de 2025.
Desde BME subrayan que este incremento no responde únicamente a la revalorización de los activos por las subidas del mercado, sino a una presencia más amplia y estructurada. La superación del umbral de los 500 millones por parte de un mayor número de gestoras y el aumento de carteras diversificadas confirman que el Ibex 35 ha ganado peso dentro de las estrategias globales, paneuropeas e indexadas.
Las familias españolas inician la recuperación y el Estado afianza el 4% del mercado
En paralelo al auge internacional, las familias españolas han mostrado síntomas de reactivación.
La participación de los hogares en la propiedad de las acciones cotizadas ascendió al 16,7% en 2025, lo que representa un avance de nueve décimas en el último año y su mejor nivel de los últimos cuatro ejercicios. Pese a rebotar desde el mínimo histórico marcado en 2024, la cuota del minorista continúa lejos del máximo registrado en 1998, cuando alcanzaba el 35,1%. Según la Encuesta Financiera de las Familias del Banco de España, el 12,2% de los hogares (aproximadamente 2,4 millones de familias) invierte de forma directa en acciones cotizadas.
Por su parte, el sector público mantiene un papel relevante como accionista estratégico. Las Administraciones Públicas cerraron 2025 con el 4% de las acciones cotizadas —solo una décima menos que el año previo—, lo que equivale a unos 45.000 millones de euros y representa la segunda cifra más alta de los últimos 28 años.
Entre las principales participaciones estatales figuran la presencia de la SEPI en Indra, con un 27,99%, y la del Estado en Telefónica, que alcanza el 10%. A ello se suma la aportación de los fondos soberanos e institucionales públicos extranjeros, entre los que destaca el Norges Bank Investment Management, con posiciones por valor de 16.075 millones de euros en empresas del Ibex 35.
Estructura global de la propiedad bursátil en España y retos de financiación
El resto del accionariado del mercado español se distribuye entre diversos agentes económicos. Las empresas no financieras controlan el 19,4% de la Bolsa, aunque han cedido 1,2 puntos porcentuales y se sitúan en su nivel más bajo de la última década. Por otro lado, las Instituciones de Inversión Colectiva, aseguradoras y financieras no bancarias concentran el 5,5% del mercado, mientras que los bancos y cajas representan el 4,1%, reflejando un aumento de un punto porcentual en comparación con los datos de hace tres años.
La radiografía que ofrece BME confirma una Bolsa española profundamente internacionalizada, donde más de la mitad del capital proviene del exterior y las grandes gestoras globales refuerzan de manera constante su posición en las empresas del Ibex 35.
Como conclusión, el estudio subraya la necesidad de desarrollar y diversificar la base inversora doméstica —tanto a nivel de los hogares como de las instituciones locales— para potenciar la capacidad de los mercados de capitales como vía directa de financiación para el tejido empresarial español y europeo.