¿La plata no alcanza? Esa sensación térmica de la calle tiene su correlato en indicadores específicos. La consultora Empiria, del exministro de Economía Hernán Lacunza, mide el "ingreso disponible". Esto es, la parte del ingreso que queda en el bolsillo luego de pagar todo lo esencial del mes (alquiler, tarifas, prepagas, servicios, alimentos, etc.). La plata que queda para "darse un gustito" sigue sin repuntar y, además, continúa por debajo del 2023. Paradójicamente, la plata rendía más con el Gobierno de Alberto Fernández que con el de Javier Milei.
El incómodo indicador, que genera malestar social y explica la caída de la imagen presidencial que todas las encuestadoras miden, dice que el ingreso disponible se contrajo 2,1% en términos reales mensuales en febrero respecto a enero, y casi sin variación respecto a igual del año anterior.
Empiria señala que continúa "un proceso de deterioro" que comenzó en septiembre de 2025, y actualmente se ubica 5,4% por debajo del nivel de 2023. En el análisis por segmento de ingresos, la dirección fue similar pero no la magnitud: el ingreso disponible cayó 1,6% en los segmentos más altos, pero 2,7% en los ingresos bajos.
Salarios en retroceso
Esto sucedió porque la canasta de ingresos reales se deterioró 0,8% mensual en febrero (cuarto mes consecutivo), transversal en todos los componentes. La consultora dice:
- Los salarios registrados descendieron 1,1% (acumula un semestre completo de caída), a partir de una contracción de 1,3% en el salario privado formal y una caída de 0,6% en los salarios públicos, con divergencia entre los agentes provinciales (estables en febrero, acumulando un retroceso de 9% respecto a noviembre de 2023) y los nacionales (contracción del 2,2% y se encuentra 38% por debajo de los niveles de noviembre 2023.
- El aumento de los gastos fijos fue un factor determinante en el deterioro en febrero: crecieron 3,5%, debido al aumento de la electricidad y gas en 8,9% y las expensas en 4,5%.
Costos fijos al alza
- La baja de 0,3% en el gasto de alquiler compensó solo de manera parcial el aumento en los gastos fijos. En febrero los gastos fijos representaron aproximadamente un 24% de los ingresos, casi 8 puntos porcentuales más que a fines del 2023.
La inflación en febrero fue de 2,9% mensual y 3% si se utilizara la canasta de consumo del 2017-2018, advierte Empiria. "Sin embargo, el aumento de los precios no fue homogéneo para los diferentes niveles de ingresos, ya que su canasta de consumos cambia: los hogares del 10% de menores recursos tuvieron una inflación de 3,3% mientras que el 10% de mayores recursos tuvieron 2,9%", explican.
Esta diferencia puntual la explican principalmente dos componentes: vivienda y alimentos que subieron 6,8% y 3,3%. El primero tiene una incidencia más alta en hogares de menor poder adquisitivo (18% del total para el 10% más pobre y 12% para el 10% más rico). En alimentos la diferencia es mayor: 32% para el 10% más pobre, y 16% para el 10% más rico.
En abril tampoco mejoró
Si bien la consultora mide hasta febrero, es muy probable que el ingreso disponible haya caído fuertemente en marzo cuando la inflación llegó a 3,4% y los salarios estuvieron lejos de acompañar.
El Gobierno busca, a partir de abril, con una baja de la inflación (consultoras prevén en torno al 2,5%) que los salarios al menos se empaten con el aumento de precios. Claro que esa cuenta puede todavía ser negativa: los incrementos en tarifas son superiores a la inflación. Si en abril el gas y la luz lo hicieron menos que el hipotético IPC, mayo ya arrancó con subas del 5,6% para el gas y del 3,4% para la electricidad. Habrá que ver el resto de los componentes "fijos" que se llevan parte importante del ingreso, cómo se comportaron.
