Por ahora, incluso, las tensiones se están viendo inexorablemente en lo financiero (que siempre replica rápidamente). "La resiliencia del tipo de cambio oficial frente a un contexto internacional adverso fue transitoria", dijo Portfolio Personal Inversiones (PPI). Luego de haber mostrado firmeza en la primera rueda tras el estallido del conflicto en Medio Oriente (con una baja de 0,1%), dólar spot saltó 1,3% hasta $1.415 y el minorista se vendió en $1.433. Todos los dólares subieron en la misma línea y el CCL quedó en $1.485.
Cotización dólar
Reservas para abajo por el oro
El BCRA habría vendido cobertura cambiaria para moderar la suba del dólar oficial. El volumen operado en el dólar linked más corto (D30A6) trepó a US$ 325 millones, muy por encima de los US$ 79 millones de la rueda previa, un movimiento que sugiere presencia oficial en ese tramo de la curva, según detectó PPI.
En este contexto, el BCRA compró tan solo US$ 17 millones. Estos se suman a los US$ 70 millones que había comprado el lunes y elevan el saldo del recién iniciado marzo a US$ 87 millones. En el año, acumula compras por US$2.800 millones. Sin embargo, las reservas cayeron US$ 382 millones principalmente por la caída de 4% en el oro.
El riesgo país subió 3,7% y quedó en 588 puntos básicos. Caputo admitió que será difícil que baje a pesar de haberse reducido el riesgo electoral en este contexto de volatilidad financiera. Todo esto genera la pregunta de si la Argentina está blindada o no, como dicen en Economía.
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El riesgo país de Argentina experimentó un aumento este lunes hasta llegar a los 863 puntos básicos.
Mercados y escenarios
“Países con bajas reservas de divisas, como la Argentina, Sri Lanka, Pakistán y Turquía, enfrentan mayores riesgos de salidas repentinas de capital y depreciación de sus monedas”, dijo el banco Citi, una de las empresas financieras más grandes del mundo.
Claro que todo dependerá de cuánto dure la tensión en Medio Oriente. Para los analistas de Adcap Grupo Financiero, la compañía de Javier Timerman, este conflicto podría ser más intenso que el episodio previo de 2025. Y dicen que podría extenderse entre 1 y 2 meses.
"Irán no puede imponerse militarmente, pero sí tiene capacidad para elevar el costo económico, en particular si logra afectar los flujos energéticos a través del Estrecho de Ormuz. La apuesta de EEUU sería un eventual cambio de régimen desde dentro, tras la “decapitación del liderazgo, sin una invasión terrestre", advierten. ¿Cuáles son los posibles escenarios de cierre?
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El desarrollo nuclear de Irán ha estado bajo la mirada de Occidente durante décadas.
Se despierta la compra de dólares
Tregua con negociación (potencial intercambio de límites nucleares/misiles por supervivencia del régimen). Poco probable.
Tregua sin concesiones (estatus quo, similar a episodios previos). Escenario base.
Cambio/colapso de régimen, con elevada incertidumbre sobre el sucesor y riesgos de inestabilidad. Menos probable.
"Este escenario ya gatilló cierto risk-off global, con monedas y bonos emergentes bajo presión", dice Adcap. El temor en el mundo es que hay un escenario de "estanflación", o sea, recesión con inflación. Ese escenario golpearía los activos locales y podría despertar al dólar. Los últimos datos oficiales muestran que la compra neta de billetes y divisas bajó a US$ 2.730 millones en enero desde los picos de US$ 5.400-6.600 millones mensuales del tercer trimestre de 2025, señal de que la demanda minorista post-liberalización empieza a normalizarse. Pero eso puede cambiar si reaparece una tensión global prolongada.
