Contexto
¿Por qué Banco Sabadell se opone a la OPA de BBVA?
Sabadell considera que la adquisición propuesta por BBVA es perjudicial para la competencia en el sector bancario y pone en riesgo su propia existencia como entidad independiente. Sus alegaciones a la CNMC buscan frenar la operación o, en su defecto, imponer condiciones estrictas para mitigar su impacto en el mercado.
¿Cuáles son las principales objeciones de Sabadell?
El banco ha expresado su desacuerdo con la metodología de análisis de la CNMC, que se basa en códigos postales, al considerar que esta no refleja adecuadamente la realidad del mercado financiero. En su lugar, propone que se utilice el método empleado por la Comisión Europea en fusiones anteriores, como la de TSB y Lloyds. Además, exige que las condiciones impuestas a la operación sean estructurales y no temporales.
¿Cuál es el rol de la CNMC en este proceso?
La CNMC es el organismo encargado de evaluar si la fusión entre BBVA y Sabadell podría generar problemas de competencia. Tras haber pasado a la segunda fase del análisis, el organismo revisa las alegaciones presentadas por Sabadell y determinará si la operación requiere ajustes o medidas correctivas antes de aprobarse.
¿Cómo ha evolucionado el proceso desde que BBVA lanzó la OPA?
BBVA anunció su oferta en mayo, lo que llevó a una revisión inicial por parte de la CNMC. En noviembre, el análisis pasó a una segunda fase debido a la complejidad del caso, lo que permitió a Sabadell presentar sus alegaciones y abrir la posibilidad de que el Gobierno intervenga en el proceso.
¿Quién más ha intentado intervenir en la evaluación de la OPA?
Varias asociaciones empresariales intentaron sumarse al proceso para expresar su rechazo a la fusión, pero la CNMC solo permitió la participación de Banco Sabadell.
Cómo sigue
La CNMC continuará con el análisis de la operación, revisando las alegaciones presentadas por Sabadell y evaluando los posibles impactos en la competencia. Se prevé que tanto BBVA como Sabadell puedan negociar condiciones para mitigar los problemas detectados.
En paralelo, el organismo llevará a cabo un testeo de mercado para verificar la viabilidad de los compromisos asumidos por BBVA. Una vez finalizadas estas evaluaciones, el Consejo de la CNMC emitirá una resolución basada en el informe de la Dirección de Competencia.
Si la fusión se aprueba con condiciones, la última palabra podría tenerla el Gobierno. El ministro de Economía, Carlos Cuerpo, decidirá si eleva el caso al Consejo de Ministros. De hacerlo, el Ejecutivo podrá confirmar la decisión de la CNMC o imponer nuevas condiciones basadas en razones de interés general más allá de la competencia.
