El fondo de pensiones canadiense Ontario Teachers' Pension Plan (OTPP) acaba de firmar un acuerdo con la gestora estadounidense de capital riesgo Advent International para la adquisición de Donte Group, empresa española de clínicas dentales que opera bajo las marcas Vitaldent, Moonz, Smysecret y Maex.
OTPP se ha impuesto a la gestora de capital riesgo estadounidense TPG, como avanzó EXPANSIÓN el pasado 8 de julio. El proceso de venta ha sido coordinado por JPMorgan y RBC y la cadena española de clínicas dentales se ha valorado en más de 1.000 millones de euros (deuda incluída).
Greenhilll y Nomura han sido los asesores financieros de OTPP en la operación, mientras que los asuntos legales corrieron a cargo de Garrigues por la parte de los vendedores y Linklaters del lado comprador.
Donte Group pertenecía a la gestora de capital riesgo estadounidense Advent International desde 2019, fecha en la que compró el 100% de Vitaldent a JB Capital por 350 millones de euros. La boutique de inversión de Javier Botín había rescatado la compañía tres años antes, en 2016, cuando adquirió la cadena tras varios meses de intervención judicial por los delitos de fraude y estafa cometidos por su fundador y anterior propietario, Ernesto Colman.
Desde que está en manos de Advent, la compañía ha crecido notablemente y ha ampliado su catálogo de marcas, incorporando a su perímetro distintos verticales mediante la adquisición de firmas como la malograda Dentix (hoy integrada en Vitaldent); Moonz, especializada en el público infantil; Smysecret, enfocada en estética dental para jóvenes; y Maex, dedicada a la cirugía odontológica avanzada.
Donte Group es el líder de su sector en España, ya que su negocio dental es equivalente al de Sanitas, Adeslas y Asisa juntas y, además, supera en tres veces, aproximadamente, al de Vivanta, el segundo operador del sector, que es propiedad de Ares, Portobello y BNP Paribas.
Pese a todo, la compañía aún tiene bastante margen de crecimiento por delante, ya que su cuota de mercado es de apenas el 3%, pues el sector dental es uno de los más fragmentados actualmente en España, con infinidad de clínicas dentales que operan de forma independiente.
Donte facturó 358 millones de euros en 2024, de los que el 95% procede de Vitaldent, con casi 700.000 pacientes atendidos el ejercicio pasado. El ebitda del grupo es de alrededor de 100 millones anuales, mientras que su deuda financiera neta es de alrededor de 216 millones.
El nuevo plan estratégico de Donte, empresa que está dirigida por Javier Martín como consejero delegado, pasa por alcanzar los 750 millones de euros al cierre del ejercicio 2030, periodo en el que tiene previsto expandir su red de clínicas propias desde las 417 actuales hasta más de 600 con el objetivo de poder dar servicio a 1,3 millones de pacientes en España. Cuando la compró Advent apenas tenía 150 clínicas.
En el marco de su nueva hoja de ruta, que por ahora descarta la internacionalización, Donte quiere potenciar el resto de sus marcas para reducir desde el 95% al 80% el peso sobre la facturación de su buque insignia:Vitaldent.
OTPP, con el español Iñaki Echave al frente de sus operaciones europeas, es conocido en España por ser accionista de Cubico, empresa con origen en el negocio renovable de Banco Santander. Además, es dueño de Veonet, grupo de clínicas oftalmológicas que adquirió Miranza en 2022.
Tras el acuerdo de venta de Donte, operación que está previsto que se cierre a finales de año, la cartera española de Advent se limita a la empresa de publicidad contextual Seedtag, aunque la gestora está estudiando la compra del negocio español de Adevinta y de la UAX.
FUENTE: RIPE - EXPANSIÓN
