La economía en la era de Donald Trump se aceleró en el segundo trimestre tras la publicación por parte del Departamento de Comercio de su segunda revisión del crecimiento del producto interior bruto (PIB) real. La Oficina de Análisis Económico (BEA) publicó su tercera y última estimación del PIB de este período, que mostró que la economía creció a una tasa anualizada del 3,8% entre abril y junio.
Esta cifra superó la estimación del 3,3% de los economistas encuestados por LSEG y la estimación inicial del 3% del PIB del Departamento de Comercio para el segundo trimestre.
La BEA explicó que el aumento del PIB en el segundo trimestre "reflejó principalmente una disminución de las importaciones, que se deducen del cálculo del PIB, y un aumento del gasto de los consumidores". Estos movimientos se compensaron en parte con la disminución de la inversión y las exportaciones.
Crecimiento ayudado por el consumo
La revisión al alza del crecimiento del segundo trimestre en 0,5 puntos porcentuales con respecto a la segunda estimación de la BEA se debió principalmente a un mayor gasto de consumo que el informado previamente.
La agencia explicó que el gasto de consumo en servicios se revisó al alza, lo que se compensó parcialmente con una revisión a la baja en la compra de bienes. Los principales contribuyentes al gasto en servicios fueron el transporte, los servicios financieros y los seguros. Los principales contribuyentes al gasto en bienes fueron los vehículos de motor y las autopartes.
Las ventas finales reales a compradores nacionales privados, que son la suma del gasto de consumo y la inversión privada fija bruta, se revisaron al alza en un punto porcentual, hasta un aumento del 2,9 % en el segundo trimestre.
El crecimiento del segundo trimestre se produce tras una contracción del PIB en el primer trimestre, que se revisó a la baja del 0,5% al 0,6%, lo que sitúa el crecimiento del PIB en el primer semestre de 2025 en una tasa anualizada de alrededor del 1,6%.
Caen las importaciones
La BEA atribuyó el repunte del segundo trimestre a una disminución de las importaciones y una aceleración del gasto de consumo, que se vieron parcialmente compensadas por una disminución de la inversión.
Las revisiones del PIB se producen en medio de la preocupación por la economía, ante las señales de una desaceleración del mercado laboral y una inflación persistente por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal.
"Aunque estas revisiones del PIB son retrospectivas, ofrecen un panorama bastante alentador de la economía estadounidense. Cabe destacar que el consumo personal se ha revisado al alza, lo que refuerza la idea de que los consumidores se mantienen resilientes", afirmó Bret Kenwell, analista de inversiones de eToro en EEUU.
Jerome Powell
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, se retira tras su intervención en una conferencia realizada en Arlington, Virginia, donde se refirió a las tasas de interés y los aranceles de Trump.
AFP
Miradas apuntan a la Fed
"A pesar de los sólidos resultados del PIB, la atención principal de esta semana se centra en el informe de PCE. Los inversores activos querrán ver un resultado de inflación similar o inferior, lo que mantendrá a la Fed en camino de dos recortes de tasas más en 2025", añadió Kenwell. "Si bien los informes de inflación y empleo son una prioridad para los inversores, serán objeto de un escrutinio aún más minucioso en los próximos meses", agregó.
Los mercados esperan que la Reserva Federal implemente dos recortes más de 25 puntos básicos en las tasas este año, tras el recorte de esa magnitud en la reunión de la semana pasada.
Los responsables políticos analizarán el indicador de inflación preferido de la Fed, el índice de gastos de consumo personal (PCE), correspondiente al mes de agosto, mientras que el informe de empleo de septiembre se publicará el próximo viernes.
