El Riesgo de las Predicciones Simples en la Economía

Por ejemplo, si el precio de la electricidad sube, podríamos suponer que las fábricas gastarán más en energía y que esto reducirá sus ganancias. Si nada más cambia, el impacto es claro: mayores costos significan menores márgenes de beneficio. Sin embargo, en el mundo real, no todo se mantiene estático. Si las empresas afectadas trasladan ese aumento al precio de sus productos o encuentran formas de ser más eficientes, el impacto negativo será menor o incluso neutralizado.

Este tipo de análisis se utiliza frecuentemente en el mundo de las inversiones. Imaginemos que el gobierno decide bajar los impuestos a las empresas. A primera vista, esto debería aumentar sus beneficios, ya que pagarán menos al Estado. Pero la realidad es más compleja. Si esa reducción de impuestos genera más crecimiento y empleo, la demanda por bienes y servicios aumentará, beneficiando a algunas empresas más que a otras. En cambio, si la reducción de impuestos genera un déficit fiscal y el gobierno reacciona emitiendo dinero, podríamos ver un efecto inflacionario que perjudique el poder adquisitivo de los consumidores.

Algo similar ocurre con el tipo de cambio. Si el valor del euro aumenta frente al dólar, suponemos que las empresas europeas exportadoras se verán afectadas porque sus productos serán más caros en el extranjero. Sin embargo, este efecto no ocurre en un vacío. Si al mismo tiempo la economía de Estados Unidos crece y demanda productos europeos, es posible que el impacto negativo sea menor de lo esperado.