Lo que importa sobre la vuelta de las retenciones
- El Gobierno cerró el régimen de retenciones 0% tras alcanzarse el tope de US$ 7.000 millones.
- La medida, establecida por el decreto 682/2025, duró solo tres días hábiles.
- Los agroexportadores registraron ventas récord de más de 11 millones de toneladas.
- La liquidación fue impulsada por productores y grandes exportadores ante temores de un giro oficial.
- Desde ahora vuelven a regir las alícuotas previas a la norma que había eliminado los derechos de exportación.
- Sin embargo, el esquema de retenciones cero continúa para la exportación de carnes avícolas y bovinas sin cupo hasta el 31 de octubre próximo.
Contexto
¿Qué medida tomó el Gobierno y por qué fue tan breve su duración?
El Poder Ejecutivo había eliminado los derechos de exportación (retenciones) para todos los productos de los complejos soja, maíz, trigo, girasol, cebada, sorgo y carne (vacuna y aviar), con alícuota cero, a través del decreto 682/2025. Esta norma establecía que el beneficio estaría vigente hasta el 31 de octubre de 2025 o hasta que se registraran Declaraciones Juradas de Venta al Exterior (DJVE) por US$ 7.000 millones. Esto último sucedió en apenas tres días, por lo que la medida quedó automáticamente sin efecto.
¿Qué impacto tuvo en el mercado esta medida de quita de retenciones?
La reacción del sector fue inmediata. En tres días se registraron DJVE por US$ 7.000 millones, con un volumen total de 11,46 millones de toneladas, según informó la Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA). El dato superó ampliamente el récord anterior del 31 de agosto de 2018, cuando se anotaron 6 millones de toneladas. La mayor parte de estas declaraciones se realizaron durante la jornada del miércoles, según detallaron fuentes del mercado.
¿Qué productos fueron alcanzados por la eliminación de retenciones?
El decreto abarcó tanto granos como subproductos agroindustriales. En la lista se incluyeron poroto de soja, maíz, trigo, girasol, cebada y sorgo, junto con harina de soja y girasol, aceite de soja y girasol, biodiesel, harina de trigo, malta y pellets, entre otros. Posteriormente, el decreto 685/2025 amplió el beneficio a las carnes vacuna y aviar.
¿Qué factores explican la velocidad con que se alcanzó el cupo?
Varios elementos coincidieron. Por un lado, los productores aprovecharon la ventana de precios mejorados y la oportunidad fiscal. Por otro, la declaración del secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, quien expresó en redes sociales que esperaba un pronto fin del beneficio, generó alarma. El funcionario norteamericano dijo: “Estamos trabajando con el Gobierno argentino para poner fin a las exenciones fiscales para los productores de materias primas que conviertan divisas”. Esto impulsó aún más la aceleración de las operaciones.
¿Cuál fue la magnitud de la liquidación registrada?
Según datos preliminares del Ministerio de Agricultura, las DJVE se distribuyeron en 4,72 millones de toneladas de subproductos de soja; 2,69 millones en poroto de soja; 905.110 toneladas en aceite de soja; 1,77 millones en trigo pan; 952.500 en maíz; y el resto en otros productos. Además, la Bolsa de Comercio de Rosario registró ventas por parte de los productores de 1.827.488 toneladas de soja, 228.150 de maíz y 263.977 de trigo solo entre martes y miércoles.
¿Qué efectos tuvo esta medida en el mercado cambiario?
La rápida liquidación presionó a la baja al dólar, luego de una semana en la que el tipo de cambio había tocado el techo de la banda cambiaria (1.474 pesos) y el Banco Central había tenido que vender US$ 1.100 millones para contener la cotización. La inyección de divisas derivada de la eliminación temporal de retenciones permitió aliviar esa presión.
¿Qué costo fiscal tuvo la eliminación de retenciones?
El equipo económico calculó una pérdida fiscal de al menos US$ 1.000 millones. Pese a ello, justificó la medida como una vía para reforzar rápidamente las reservas del Banco Central, dadas las urgencias macroeconómicas y financieras.
¿Cómo se comunicó el cierre anticipado del cupo?
ARCA publicó el miércoles 24 de septiembre por la noche que se había alcanzado el tope de US$ 7.000 millones, lo que invalidaba el régimen vigente desde el lunes. “A partir de ahora, solo podrán registrarse DJVE bajo el esquema vigente anterior al decreto 682/2025”, indicó el organismo en su cuenta de X. El vocero presidencial y legislador electo Manuel Adorni replicó el anuncio en su propia cuenta con un escueto “Fin”.
Sin embargo, minutos más tarde, Adorni aclaró: "El esquema de retenciones cero para la exportación de carnes avícolas y bovinas continúa sin cupo hasta el 31 de octubre próximo".
Cómo sigue
Desde el cierre del cupo de US$ 7.000 millones, el régimen de retenciones vuelve a la situación previa al decreto 682/2025. Es decir, los exportadores deberán pagar nuevamente los derechos de exportación vigentes antes del lunes 22 de septiembre. No se esperan nuevas medidas de alivio fiscal para el sector agropecuario en el corto plazo. El Gobierno ya consiguió el objetivo de fortalecer las reservas del Banco Central, y Estados Unidos expresó su desacuerdo con este tipo de exenciones. En adelante, las DJVE deberán tramitarse bajo las condiciones anteriores y el esquema previo volverá a regir plenamente en todas las operaciones del sector.
