El banco JP Morgan destacó que hay un renovado interés en activos de alto riesgo, como los de Argentina, y elogió la prontitud con la que el gobierno de Javier Milei actuó para estabilizar la economía. No obstante, advirtió sobre la posibilidad de que la alta inflación en abril pueda diluir los efectos de la fuerte devaluación de diciembre en el tipo de cambio oficial.
En un informe tras reuniones con inversores en Estados Unidos, el equipo del banco más grande del país detalló un panorama de varios países, incluyendo Argentina. Resaltó que hay un gran interés en los países emergentes de mayor rendimiento, específicamente en Argentina, Venezuela, Turquía y Ucrania. Algunos inversores observan un punto de inflexión que podría atraer capitales extranjeros. En este contexto, el informe destaca la rapidez de las medidas políticas adoptadas por el Gobierno de Javier Milei, sorprendiendo al comprometerse a cumplir con las peticiones del FMI que Argentina llevaba años sin atender.
El informe también informó sobre un acuerdo entre Argentina y el FMI para modernizar el programa del Facilidades Extendidas, desbloqueando unos 4.700 millones de dólares tras la aprobación del Directorio del FMI prevista para finales de mes. Esto permitiría al Estado cancelar pagos de capital y reembolsar préstamos pendientes. Sin embargo, se señala que el Gobierno deberá hacer frente a pagos significativos en intereses y que la próxima revisión está programada para mayo.
El equipo económico de Argentina sugiere que la rápida negociación con el FMI podría estabilizar la brecha oficial paralela de divisas, que se ha ampliado agresivamente desde principios de año. Aunque los detalles del programa macroeconómico aún no se han revelado, se estima que las medidas podrían llevar a una rápida apreciación del tipo de cambio real.
El acuerdo actual se centra en proporcionar apoyo a corto plazo a la balanza de pagos, y no se prevé la entrega de nuevos fondos hasta que se realice una revisión. No habrá reembolsos del FMI desde julio de 2024 hasta septiembre de 2026.
El objetivo de Argentina es obtener acceso al mercado, pero los participantes del mercado expresan preocupación por la sobretasa del FMI, que eleva el costo del endeudamiento al 7%, y se preguntan si una reestructuración de la deuda en 2025 es inevitable, considerando la deuda estimada de los importadores en 25.000 millones de dólares.
El informe destaca la relación sólida entre el gobierno de Milei y China, señalando que Argentina ha sido un socio estratégico que ha recibido el 90% de la financiación estatal china dirigida a América Latina desde 2005. El Banco Central de Argentina mantiene una línea swap de 6.500 millones de dólares con el PBoC, y las líneas podrían aumentar. China ha invertido entre 2.000 y 3.000 millones de dólares en infraestructuras para la construcción de una presa hidroeléctrica, y las exportaciones de litio se están liquidando en yuanes. Los proyectos de infraestructura financiados por China están siendo liderados por gobiernos locales y municipalidades, evidenciando un proceso de "localización" de la inversión china en Argentina, similar a lo que ocurre en otros países.
