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El dólar blue sin techo, se ofrece a 322 pesos argentinos para la venta
La turbulencia financiera que atraviesa Argentina bien puede resumirse en la escalada del dólar. Las cotizaciones paralelas de la divisa estadounidense se encuentran inmersas en un vertiginoso rally alcista al que ya nadie se anima a ponerle techo.
El dólar blue inicia este jueves en 312 pesos argentinos (A$) para la compra y A$ 317 para la venta. Hasta esos valores trepó ayer, luego de anotar un avance de 16 pesos, al tiempo que al promediar la operativa de este jueves avanza casi 2% y se ofrece a A$ 322 para la venta. De esta manera, la divisa que se opera en el mercado informal acumula una suba de A$ 24 en la semana, y de A$ 97 en los últimos 30 días. La brecha cambiaria se mantiene así en 144%, niveles récord para los últimos 30 años.
El estrés financiero que se desató en junio y que aún persiste también se vio reflejado en las cotizaciones financieras. El dólar MEP y el contado con liquidación (CCL) inician la jornada en A$ 314 y $ 309, respectivamente. En ambos casos se mantienen en máximos históricos y exhiben subas superiores a A$ 50 respecto de los valores con los que iniciaron el mes.
Si bien tanto el dólar blue como las cotizaciones financieras marcaron en estas horas nuevos récords nominales históricos, todavía se mantienen por debajo de sus máximos en términos reales. Según calculó la consultora Equilibra, los niveles récord de A$ 195 de octubre de 2020 hoy equivaldrían a unos A$ 328, por lo que las cotizaciones todavía deberían subir algunos escalones más para igualar aquellos niveles de estrés.
El dólar mayorista, por su parte, inició la jornada de este jueves con un nuevo avance. En esta oportunidad, el incremento convalidado por el Banco Central es de 22 centavos, por lo que alcanza los $ 129,60 por unidad.
El BCRA viene acelerando fuerte el ritmo de devaluación en las últimas semanas. Estimaciones privadas, de hecho, ya calculan que el ritmo de crawling peg anualizado de las últimas cinco ruedas se ubica por encima del 90%.
El gobierno argentino confirmó que se prepara un tipo de cambio diferenciado para turistas extranjeros, en el marco de la suba histórica del dólar blue. Este miércoles fue la primera reunión de gabinete con la presencia de la ministra Silvina Batakis.
Fue el ministro de Turismo y Deportes, Matías Lammens, quien adelantó que se está trabajando sobre nuevas medidas para que los turistas extranjeros que visitan la Argentina no cambien sus dólares en el mercado informal y se vuelquen al oficial.
Es la emisión
"El tipo de cambio implícito en los activos financieros refleja principalmente el exceso de emisión monetaria para financiar el déficit del Tesoro y, más recientemente, para sostener las valuaciones de los bonos en pesos", explicó Adrián Yarde Buller, economista jefe de Facimex Valores.
Y mirando hacia adelante, consideró que "la prioridad tiene que ser plantear un sendero fiscal que permita poner un freno sostenible a la emisión monetaria, ya que eso es lo que se necesita para tener a los tipos de cambio financieros bajo control en este contexto".
Por último, argumentó que "mover el tipo de cambio oficial puede ayudar a reducir la brecha, pero en la medida en que no se frene este ritmo de emisión el alivio será transitorio".
Leve baja en Uruguay
En Uruguay, el promedio del dólar interbancario al arranque de la operativa se ubicaba en $ 41,78, levemente por debajo de los $ 41,84 de ayer miércoles cuando la moneda estadounidense se debilitó 0,35% frente al peso uruguayo. En tanto, en el mercado cambiario brasileño el dólar avanza 0,4% y se negocia a 5,48 reales por billete verde.
En tanto, según datos de Bloomberg, el dólar registra una caída de 5,90 unidades hasta los 921,80 pesos en el mercado cambiario chileno. La paridad ha bajado en cerca de 130 pesos chilenos desde que el Banco Central anunció su programa de intervención cambiaria por US$ 25 mil millones en la tarde del pasado jueves.
El dollar index —que mide la fortaleza global del billete verde— registra una súbita caída de 0,50% a 106,53 puntos tras conocerse la decisión del BCE de subir las tasas de interés en 50 puntos base, un movimiento que se ubicó por sobre las expectativas generales de 25 pb.
El BCE más agresivo de los previsto con suba de tasas
El Banco Central Europeo (BCE) subió este jueves por primera vez en más de una década su tasas de interés, un aumento por encima de las previsiones para intentar frenar la inflación galopante.
Atrapada en una compleja disyuntiva entre el aumento de los precios y los temores por el crecimiento, la institución con sede en Fráncfort apostó por la subir sus tres tipos de interés clave en 50 puntos (0,5%), cuando todos se esperaban una subida de 25 puntos (0,25).
En los últimos días se había especulado con la posibilidad de que el BCE tomara medidas más agresivas, ya que la inflación en la eurozona sigue aumentando bajo el impacto combinado de la recuperación poscovid, las tensiones en la cadena de suministro y la crisis energética vinculada a la ofensiva rusa en Ucrania.
El principal tipo de interés pasa de 0%, donde se situaba desde 2016, a 0,5%, mientras que el tipo que grava una parte de la liquidez bancaria no distribuida en forma de crédito sube de -0,5% a 0%.
Esta decisión marca el fin de la era de los tipos de interés negativos que comenzó en 2014 y de una década de generosa política monetaria que ha ayudado al bloque a superar las crisis de los últimos años.
Una tarea compleja
Este endurecimiento de la política monetaria ya había comenzado en julio con el cese de nuevas compras de deuda en los mercados para reducir la masa monetaria en circulación y frenar la inflación, que el mes pasado marcó un nuevo récord en la zona euro, con un 8,6% interanual.
La Reserva Federal estadounidense y el Banco de Inglaterra ya se adelantaron al BCE y comenzaron a subir sus tasas de forma más agresiva en los últimos meses para frenar la inflación.
Sin embargo, la tarea del BCE es aún más compleja por las amenazas de corte del gas ruso, el riesgo por la crisis política en Italia y la caída del euro.
El primer ministro de Italia, Mario Draghi, presentó este jueves su renuncia. Con su pedigrí de expresidente del BCE, los mercados lo veían como un factor de estabilidad. La dimisión de Draghi podría provocar la disolución del parlamento y la organización de elecciones anticipadas este otoño.
El BCE anunció también un nuevo instrumento para proteger a los Estados más vulnerables de los ataques especulativos contra su deuda.
Esta herramienta "podrá activarse para contrarrestar dinámicas de mercado injustificadas y desordenadas que suponen una grave amenaza para la transmisión de la política monetaria en la eurozona", cuyo objetivo es una tasa de inflación del 2% a medio plazo, detalló un comunicado.
Crisis del gas
La crisis del gas complica la tarea del BCE. Rusia volvió a abrir este jueves el suministro de gas hacia Europa, tras una suspensión de 10 días de las operaciones del gasoducto Nord Stream, pero con un flujo menor, que equivale al 40% de su capacidad.
La dependencia europea de las importaciones energéticas rusas tiene a las autoridades europeas preocupadas y prevén racionamientos si Moscú suspende el suministro de gas.
La Comisión Europea presentó el miércoles un plan para cortar el consumo de gas en 15% a fin de mitigar el potencial impacto económico.
Una interrupción total del suministro de gas desde Rusia sumiría a la eurozona en la recesión y una rápida subida de los tipos de interés empeoraría la situación.
La última vez que el BCE subió sus intereses fue en 2011, pero una crisis de deuda europea rápidamente obligó a la institución a revertir el curso. El presidente del BCE que logró contener las tensiones en los mercados de valores fue Mario Draghi.
Con El Cronista, Diario Financiero y AFP
