Precios cedieron al cierre del año pero alertan inercia inflacionaria
Índice de Precios al Consumo aumentó 8,52% en 2013; expertos prevén que seguirá fuera de meta
El Índice de Precios del Consumo (IPC) registró en diciembre una caída del 0,72% lo que permitió que la inflación cerrara el 2013 en 8,52%, informó ayer el Instituto Nacional de Estadística (INE). Si bien el dato del último mes del año contribuyó a alejar el indicador de las dos cifras –como preveían los analistas–, todavía se mantiene lejos del techo del rango meta vigente de 4% a 6%, con lo que acumuló su tercer año consecutivo por fuera del objetivo oficial. En 2012, los precios habían aumentado 7,48%. La deflación de diciembre fue mayor que la proyectada por los expertos que respondieron la Encuesta de Expectativas del Banco Central, que estimaron una caída de 0,4% de los precios para ese mes, tomando en cuenta la mediana de las respuestas.
Los analistas consultados por El Observador prevén un descenso paulatino de los precios para 2014, aunque no alcanzará para que ingresen dentro del nuevo rango meta del Banco Central que regirá a partir de mediados de año (3% a 7%). Enero comenzará con una inflación mayor a un punto porcentual, según los analistas consultados, producto del “rebote” del efecto en las tarifas de la energía del plan UTE Premia que bonificó a los buenos pagadores en diciembre, y los ajustes en las tarifas de la energía eléctrica, de OSE, y del gas natural que rigen desde el primer día del año. Además, habrá otro aumento en los combustibles (ver nota aparte). También los incrementos de salarios de públicos y privados, presionarán el IPC de ese mes, alertó a El Observador el director de la consultora Oikos, Pablo Moya.
Como estaba previsto por el efecto de la campaña UTE Premia, la tarifa de la energía eléctrica cayó 20,13% en diciembre respecto a noviembre. El rubro vivienda tuvo una incidencia a la baja de 0,88 puntos sobre el índice general producto de una baja del 1,61% en los gastos comunes. Los alquileres, en cambio, aumentaron 0,78%.
De acuerdo al análisis que realizó el Centro de Investigaciones Económicas (Cinve), depurando la inflación del efecto UTE Premia, la inflación de 2012 fue de 8,3% mientras que en 2013 trepó cuatro décimas a 8,7%. En este sentido, la economista Matilde Morales, de PwC, explicó que si bien los efectos del plan de UTE son “transitorios”, los mismos se dan en un mes “clave” (por diciembre).
“Gran parte de los ajustes salariales en enero van a aumentar por el correctivo, es decir por la diferencia entre la inflación real del semestre o del año (8,5%) y la inflación objetivo (5% para la mayoría de los convenios). En los hechos, estos factores de carácter transitorio implican un menor ajuste por correctivo”, advirtió.
Por otro lado, en diciembre hubo deflación en alimentos y bebidas no alcohólicas, que cayeron 0,32% en la comparación interanual. En el caso de las carnes bajaron 0,73% en diciembre respecto a noviembre. También hubo descensos en frutas (-2,4%) y las legumbres y hortalizas (-3,56%). En las bebidas no alcohólicas sobresalió un aumento del 6,5% en la yerba.
Alerta por persistencia
Para Cinve la inflación cerró el 2013 “ampliamente por encima del rango meta establecido por las autoridades (4% a 6%)” y alertó por la “dificultad para lograr encausar el proceso inflacionario actual”. Agrega que el componente tendencial, indicador depurado de componentes volátiles –alimentos frescos y tarifas públicas–, se elevó 0,49% en diciembre. “Esto marca un incremento de la inflación tendencial, cerrado el año en 9,5%, nivel preocupante para este componente caracterizado por su estabilidad y persistencia”, alerta Cinve.
En ese sentido, señala que las autoridades “requerirán esfuerzos adicionales” para controlar estas presiones inflacionarias. Además, recuerda que el incremento gradual del tipo de cambio “podría generar presiones adicionales” sobre los bienes transables en el correr de 2014. Cinve prevé una inflación de 8,4% para este año, bajo el supuesto de que no existan grandes cambios en el contexto regional e interncional así como nuevos ajustes de tarifas públicas.
En tanto, Morales, de PwC, indicó que para 2014 las expectativas actuales son de una “moderada reducción” y una previsión que cierre “levemente por debajo del 8%” en el año. “Pese a la moderación del ritmo de crecimiento económico, la inflación está mostrando una importante inercia y rigidez a la baja. La inflación subyacente –de carácter más permanente– se ha movido en un rango de entre 8% y 9% en los últimos dos años”, recordó.
Por su parte, Moya, de Oikos, indicó que si bien todo indica que habrá una moderación de las presiones inflacionarias en 2014 no será suficiente para llegar a niveles de 5% o 6% que sería “lo deseable”, en línea con la desaceleración de la economía.
Ajustes de públicos
Los públicos tendrán un ajuste de salario nominal de 8,52% que rige retroactivo al 1º de enero. En 2013 el aumento fue de 7,48% y fue cuestionado por COFE por el impacto del plan UTE Premia.
