El economista Martín Rapetti, asociado con Diego Bossio en Equilibra, una influyente consultora, ha lanzado una advertencia preocupante en su más reciente análisis sobre las políticas económicas del gobierno de Javier Milei. En su extenso informe titulado "Las fuerzas del cielo vs. las de la tierra: ¿un choque en puerta?", Rapetti explora las medidas implementadas hasta ahora y se aventura a prever posibles escenarios para el próximo año.
Según Rapetti, la economía experimentará una caída significativa de los ingresos reales, tanto en el sector formal como informal, debido a la corrección de precios relativos y al impacto inflacionario de las medidas iniciales. Estima que la inflación acumulada entre diciembre y finales de febrero podría rondar el 100%.
Para marzo, prevé que la economía habrá vivido un trimestre con una inflación mensual promedio del 25%, una disminución del poder adquisitivo salarial superior al 10% y una caída en la actividad y el empleo. Advierte que, para ese entonces, el enfoque desregulador y liberal del gobierno de Milei podría chocar con las demandas sociales.
El ajuste fiscal, según Rapetti, afectará principalmente a jubilados, receptores de asignaciones y transferencias, y se verá exacerbado por la reducción de subsidios a tarifas de servicios públicos, lo que acelerará la inflación. Destaca que las clases media y media-baja serán las más golpeadas por estas correcciones.
En cuanto a la política cambiaria, el economista señala que la falta de acumulación de reservas en el Banco Central y la herencia negativa recibida dificultarán la estabilización del tipo de cambio. Subraya que será difícil lograr una unificación y estabilización creíble y duradera, ya que la escasez de reservas es el principal obstáculo desde el punto de vista macroeconómico.
Rapetti también aborda la posibilidad de errores no forzados del gobierno, la pérdida de paciencia de la sociedad y la oposición más crítica, lo que podría generar dudas en los mercados sobre la capacidad del gobierno para llevar a cabo su proyecto transformador. En caso de dudas, se plantea el riesgo de una espiralización de la inflación que aún no ha sido conjurada, según sus evaluaciones.
El informe también profundiza en la estrategia del gobierno, cuestionando si el uso de decretos de necesidad y urgencia (DNU) es más una táctica de negociación que una estrategia definitiva para gobernar. Además, destaca las dificultades del Banco Central para acumular reservas y la dependencia del ingreso de fondos frescos del FMI para mejorar la situación.
En resumen, el análisis de Rapetti pone de manifiesto diversos riesgos económicos que podrían afectar el rumbo del país en los próximos meses, planteando interrogantes sobre la estabilidad y sostenibilidad de las políticas implementadas por el gobierno de Milei.
