El inicio de febrero está siendo complicado para el mercado accionario local. La volatilidad externa se sumó a dos días consecutivos con fuertes caídas, también contaminadas por los vaivenes políticos y salida del titular del Indec. Así las cosas, las empresas argentinas que cotizan en Nueva York pierden hasta 10% y en dólares en apenas días.
En las principales ALyCs dicen que lo sucedido con la renuncia de Marco Lavagna no va a impactar en el mercado en forma significativa. "No cambia como se pagan los bonos atados a la inflación. Es una situación completamente distinta a cuando hubo una intervención del kirchnerismo, donde se incumplieron contratos y se publicó una inflación ficticia. Este no es el caso", advirtió un operador.
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Las tasas altas continuarán para poder dejar el dólar lo más planchado posible.
La telenovela del INDEC en el mercado
"El mercado ignoró completamente la telenovela de la nueva medición del IPC y se rige netamente por flujos en la parte de pesos", dice Nicolás Cappella, trader de Invertir en Bolsa (IEB). "Es una buena noticia teniendo en cuenta que la semana que viene hay licitación y el Tesoro debe salir a rollear deuda en pesos, que a priori parece que conseguirá a una tasa más barata que la licitación anterior", agregó.
Quien no se inmutó por el Indec-Gate fue el Banco Central que siguió comprando dólares. Esta vez, US$ 44 millones y lleva casi US$ 1.300 millones en lo que va del año.
Ritmo de compras del BCRA
Juan Manuel Franco, economista jefe de Grupo SBS, dice que el BCRA continúa comprando dólares en el MULC y destaca que, aun con las compras, el dólar no se ve presionado al alza ayudado por la fortaleza de monedas regionales y la mayor demanda de dinero estacional de esta etapa del año.
"A medida que corran las semanas, esta última irá menguando, por lo que la clave para continuar comprando dólares y fortaleciendo reservas pasará por mantener un adecuado equilibrio en el mercado monetario y sostener flujos de entrada, ya sean estos financieros o comerciales", asegura Franco.
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El riesgo país de Argentina experimentó un aumento este lunes hasta llegar a los 863 puntos básicos.
Plan para acumular reservas
En ese sentido, continúan las colocaciones de bonos en dólares por parte de emisores argentinos, y se cree que ese flujo será el que permita comprar dólares al BCRA hasta comenzar la cosecha gruesa del segundo trimestre.
El banco CMF afirma que el balance del nuevo esquema de compras de reservas resulta sólido. "Acompañado por un entorno externo relativamente favorable, contribuyó a una compresión del riesgo país. La dinámica de mayor acumulación de reservas, estabilidad en el tipo de cambio y baja del riesgo soberano configura un círculo virtuoso que mejora el anclaje de expectativas y resulta clave para que Argentina pueda evaluar un eventual retorno al mercado internacional de deuda de cara a los abultados vencimientos de 2026 y 2027", sostuvieron.
