Lo que importa
- Dato esperado: El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de octubre que publica el INDEC podría ubicarse en torno al 3%, marcando la cifra mensual más baja desde noviembre de 2021.
- Tendencia a la baja: La inflación muestra una desaceleración, luego del 3,5% registrado en septiembre y el 4,2% en agosto.
- Proyecciones privadas y oficiales: Consultoras como Eco Go, C&T y Equilibra anticipan valores en torno al 2,8%-3,1%, mientras que el Banco Central estima 3% en su Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM).
- Factores claves: La estabilidad en precios regulados y el ritmo de devaluación controlada del tipo de cambio oficial contribuyen a moderar la inflación.
- Perspectivas futuras: La política económica podría seguir ajustando variables para mantener la desaceleración inflacionaria, en línea con el tipo de cambio oficial y la tasa de interés.
Contexto
¿Por qué es relevante el dato de inflación de octubre?
El dato de inflación que se conocerá esta tarde es relevante porque muestra la evolución de la economía en términos de estabilidad de precios. Tras años de índices elevados, un IPC cercano al 3% implica el menor nivel de inflación mensual desde 2021 y se alinea con los objetivos del gobierno de reducir la presión inflacionaria. Además, refleja el impacto de las políticas de ajuste económico implementadas en los últimos meses, como el control de precios regulados y un ritmo de devaluación moderado.
¿Cuáles fueron las estimaciones de inflación para octubre?
Las proyecciones para octubre varían ligeramente, pero se ubican alrededor del 3%. El REM del Banco Central (BCRA) proyecta un 3% para octubre, mientras que consultoras como Eco Go y C&T estiman una inflación entre 2,8% y 3,1%. La inflación de la Ciudad de Buenos Aires ya marcó una baja, situándose en 3,2%, lo que fortalece la expectativa de un índice moderado a nivel nacional.
¿Qué factores influyeron en la desaceleración de la inflación?
La desaceleración inflacionaria se explica por varios factores. Por un lado, el control sobre los precios regulados, que se mantuvieron estables, y la devaluación pausada del tipo de cambio oficial, que actúa como ancla para otros precios de la economía. Además, la reciente reducción de la tasa de interés por parte del BCRA, de 40% a 35% nominal anual, es una medida que apunta a ajustar la política monetaria hacia un entorno de menor inflación.
¿Cuándo fue la última vez que el IPC se situó por debajo del 3%?
El último IPC mensual inferior al 3% fue en noviembre de 2021, cuando alcanzó un 2,5%. Desde entonces, la inflación se mantuvo en niveles altos debido a diversos factores, entre ellos el contexto económico y las políticas de ajuste. Con el dato de octubre, se retoma una senda hacia niveles similares, aunque con retos pendientes para sostener esta tendencia.
¿Qué efectos podría tener esta tendencia sobre la economía en general?
Si se confirma la desaceleración, podría aliviar la presión sobre los precios en toda la economía, ayudando a mejorar la previsibilidad y el poder adquisitivo. Sin embargo, los desafíos persisten, ya que algunos servicios y precios de bienes tienden a tener incrementos estacionales en noviembre y diciembre. La política económica deberá ajustarse cuidadosamente para sostener el impacto positivo y evitar repuntes a fin de año.
Cómo sigue
El futuro de la inflación depende en gran medida de las decisiones de política monetaria y cambiaria en los próximos meses. Con las proyecciones de REM que apuntan a una inflación de 2,9% para noviembre y 3,2% para diciembre, el Gobierno se enfrenta al reto de mantener una tendencia estable y a la baja en el contexto de aumentos estacionales de precios.
En el corto plazo, el BCRA y la Secretaría de Comercio seguirán de cerca el comportamiento de precios en sectores clave, mientras el INDEC trabaja en un nuevo índice que permitirá una mejor ponderación de servicios en el IPC. Para abril de 2025, las expectativas apuntan a que el índice mensual podría acercarse al 2,5%, consolidando una posible fase de estabilidad que ayude a reducir la inflación interanual en el mediano plazo.
