El primer semestre de 2024 presentó un gran desafío para superar la inflación mediante inversiones financieras. A pesar de que el IPC del INDEC muestra una tendencia descendente mes a mes, Argentina sigue siendo el país con la inflación más alta del mundo. Con una inflación mensual alrededor del 5%, esta tasa prácticamente duplica la tasa anual de la mayoría de las economías globales.
Al evaluar las inversiones más ventajosas, es crucial considerar la inflación acumulada del 80% en Argentina entre enero y junio. Si se incluye el 25,5% de diciembre, la inflación total desde el cambio de gobierno alcanza el 126%. Además, es importante analizar si las inversiones generaron alguna ganancia medida en dólares, incluso si perdieron frente a la inflación.
Inversiones ganadoras del primer semestre
A pesar del desafiante panorama inflacionario, hubo inversiones que lograron destacarse. El plazo fijo UVA se coronó como la opción ganadora de la primera mitad del año, con un beneficio del 60% medido en dólares y una ganancia respecto a la inflación.
Nery Persichini, Head of Research de GMA Capital, afirmó: “En el primer semestre, el Plazo Fijo UVA (atado a inflación) fue imbatible. Rindió 126% en pesos y 61% en dólares. Sacando el rally del bono TO26, fue destacado lo de bonos soberanos en dólares (+30% en dólares) y acciones (+24% en dólares)”. En comparación, el dólar avanzó solo un 40% en pesos entre enero y junio, mientras que el tipo de cambio oficial aumentó apenas un 13%.
Los bonos soberanos en pesos de corto plazo indexados por CER también tuvieron un rendimiento similar al de los plazos fijos UVA, con un alza del 60% medido en dólares “contado con liquidación” (CCL).
Volumen de Cedears y acciones argentinas
El volumen de Cedears (activos extranjeros que cotizan en pesos) tuvo un punto de inflexión en junio y comenzó a acelerarse, superando al de las acciones de empresas argentinas en la bolsa porteña. Esta dinámica estaba inversa en los primeros meses del año, cuando los dólares paralelos se mantenían prácticamente sin grandes variantes hasta que comenzaron a despertar hacia fines de mayo.
Ignacio Sniechowski, head of research de Grupo IEB, explicó: "Hasta hace un mes, tenías un volumen muy grande de acciones argentinas en comparación con Cedears. Esto era lo opuesto a lo que pasaba el año pasado cuando los Cedears eran los más operados en renta variable, pero en las últimas semanas se volvió a dar vuelta y ahora se nota más volumen en estos instrumentos". Entre los Cedears más operados en las últimas semanas aparecen el EFT del S&P 500 (SPY), Coca-Cola (KO), NVIDIA (NVDA), Wal-Mart (WMT) y Vista (VIST).
Perspectivas para el segundo semestre
Sin embargo, Persichini advirtió que el panorama podría cambiar en la segunda mitad del año. “En junio hubo un giro de 180 grados. La demanda de cobertura volvió. Bonos dollar-linked fueron el activo con mejor performance (+10%), seguidos de cerca por Bopreal (+9,5%). El CCL se despertó: escaló 9,5% en el mes, e hizo que la brecha trepara desde 38% hasta 48%” respecto del dólar mayorista.
El dólar libre también experimentó un aumento significativo: escaló un 18,8% en mayo, un 11,4% en junio y un 2,9% adicional en la primera semana de julio, superando la inflación en las últimas semanas. Sin embargo, en el transcurso de 2024, mostró una mejora nominal del 37,6%, desde los $1.025 a finales del año pasado, contra una inflación que avanzó aproximadamente 40 puntos porcentuales más.
Acciones argentinas: una apuesta destacada
Las acciones argentinas fueron una inversión con beneficios extraordinarios en los últimos tres años, aunque en el primer semestre de 2024 solo algunas lograron aumentar significativamente las carteras inversoras. Los bancos se destacaron, duplicando su valor en dólares según la paridad del “contado con liqui”: Banco Macro (+100,1%), Grupo Galicia (+77%), Banco Francés (+70%) y Banco Supervielle (+67,7%).
A partir de junio, sin embargo, se observó una rápida toma de ganancias, reflejada en la caída del índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. Este índice retrocedió un 2,4% en pesos, que se amplió a un 7,9% al considerar la inflación prevista para el mes y, al medirlo por la evolución del dólar “contado con liqui”, arrojó una caída del 10,9%.
Proyecciones para los próximos meses
En resumen, las inversiones más exitosas del primer semestre de 2024 incluyeron el plazo fijo UVA, los bonos soberanos en dólares y las acciones bancarias. Para los próximos meses, los bonos dollar-linked y Bopreal podrían seguir siendo atractivos, especialmente si la demanda de cobertura continúa en aumento. Asimismo, será crucial monitorear la evolución del dólar libre y las políticas económicas que puedan impactar el rendimiento de estas inversiones.
Oportunidades de inversión con el aguinaldo
El Sueldo Anual Complementario (SAC), conocido como aguinaldo, representa una oportunidad para ahorrar o invertir. En un mundo cada vez más digitalizado, las oportunidades de inversión se amplían y diversifican. Algunas opciones ofrecidas por plataformas como Ualá incluyen:
- Fondo Común de Inversión (FCI): Permite ingresar con un monto mínimo de $1 y sin tiempo de permanencia, pudiendo suscribir y disponer del dinero en cualquier momento.
- Plazo Fijo (PF): Ofrece una tasa de interés fija del 35% (TNA) con un monto mínimo de $1,000 y plazos de 30, 60 o 90 días.
- Dólar MEP: Acceso a moneda estadounidense de forma fácil y 100% online, aprovechando la brecha cambiaria.
- CEDEARs, Acciones y Bonos: Inversiones en CEDEARs, acciones nacionales o internacionales, y bonos emitidos por diferentes entidades, permitiendo diversificar el portafolio.
Estas opciones, junto con una caja de ahorro que genera intereses automáticamente, ofrecen alternativas para maximizar el rendimiento del aguinaldo y otras inversiones en un contexto inflacionario desafiante.
