El precedente de junio de 2025 puede generar complacencia en materias primas y Bolsa.
Bancos y fondos de inversión que operan en el mercado de las materias primas van a estar en alerta durante los próximos días, ante la posibilidad de que Donald Trump cumpla sus amenazas y la 'Armada' estadounidense situada en Oriente Próximo pueda atacar Irán.
Las últimas acciones militares ordenadas por la Casa Blanca (en Venezuela este mes y en la propia Irán en junio de 2025) se desarrollaron en fin de semana.
El petróleo ya descuenta potenciales distorsiones al suministro de crudo iraní, ya que el barril de Brent ha escalado 10 dólares en enero, situándose en los 70 dólares. Parte de la subida del oro también puede deberse a la tensión en esa zona del planeta.
Ese nivel del crudo implica una elevada "prima de riesgo geopolítico", según los analistas de Citi, ya que el precio justo por la relación actual entre oferta y demanda (2 millones de barriles diarios de superávit) debería rondar los 50 dólares.
Cuando Estados Unidos atacó Irán el domingo 22 de junio de 2025, el Brent llegó a escalar hasta los 77 dólares, pero se desinfló rápidamente ante la contenida respuesta de Teherán y el cese de hostilidades. La Bolsa subió al abrir el lunes 23.
Algunos analistas temen que el próximo episodio sea más agresivo, lo que podría llevar el crudo a 80 dólares. El peor escenario es el cierre del estrecho de Ormuz, por donde pasan 20 millones de barriles diarios de crudo, lo que dispararía su precio por encima de 100 dólares.
¿Cuál sería el efecto en Bolsa? Según un estudio de BlackRock, realizado tras el ataque a Irán de 2025, las subidas de precio del petróleo tienen que ser más persistentes y agudas que la del año pasado para afectar a las cotizadas, ya que solo entonces provocan efectos en la inflación, la política monetaria y el consumo.
Fue el caso en 2022, cuando la invasión de Ucrania llevó el barril de Brent por encima de 120 dólares. El Ibex cayó ese año un 5,5% y el S&P 500 un 18%.
Es un escenario que no hay que descartar, si el potencial ataque de la 'Armada' abre un conflicto bélico, se cierra Ormuz y llegan a reaccionar otros países con intereses en Oriente Próximo como China, principal comprador de crudo iraní.
FUENTE: Expansión-RIPE