Consumo crecerá 8,2% con baja incidencia del crédito, dice Cinve

Gasto per cápita rondará US$ 10.467 en 2011; descartan recalentamiento

El consumo de las familias uruguayas moderará su crecimiento este año, aunque seguirá siendo uno de los motores del crecimiento de la economía con tasas de incremento por encima de la actividad global.

La mejora en los ingresos de los hogares combinada con una perspectiva favorable sobre el mercado de trabajo permitirá mantener el ciclo expansivo, según el último Informe de Actividad y Comercio elaborado por el Centro de Investigaciones Económica (Cinve) y que divulgó este lunes.

No obstante, “la incertidumbre sobre el entorno internacional y regional tendría su correlato en una ralentización del consumo privado”, afirma el informe.

Según las proyecciones, el crecimiento anual del consumo al cierre de 2011 se situará en 8,2%. De esa manera, se moderará respecto al incremento observado el año pasado, cuando se ubicó en 11,4%.

Este año, según las estimaciones de Cinve, cada uruguayo destinará en promedio US$ 10.467 en compras de bienes de consumo.

Para el año próximo, se espera que se mantenga la tendencia de desaceleración del gasto de los hogares, y se prevé una variación positiva de 5,1%.

Recalentamiento
A pesar de la moderación que exhibe en su crecimiento, el consumo continuará siendo uno de los motores de la actividad.

No obstante, el mencionado estudio señala que “a pesar de que el consumo continúa registrando tasas de variación elevadas (...) el análisis individual del componente cíclico del consumo indica que no existirían riesgos de recalentamiento en 2011”.

A su vez, se espera que el aumento del consumo se mantenga por encima del incremento de los ingresos de las familias –aunque reduciendo la brecha– hasta el segundo semestre de 2012.

Fundamentos
El sostenido crecimiento que exhibe el ingreso de los hogares impulsa la expansión del consumo, que de la mano de la apreciación del peso, implicó un mayor incremento de las compras de bienes durables, como artículos electrónicos o automóviles.

De acuerdo al informe, la suba en el poder adquisitivo se explicó por la mejora que experimentó el mercado laboral. “Los indicadores del mercado de trabajo se mantienen firmes, a pesar de la desaceleración de la economía”, expresa el estudio.

Tanto a nivel de empleo como de desocupación se muestran “señales positivas”, y se espera que la tasa promedio de ocupación cierre el año en 60%, al tiempo que el desempleo se ubique en torno a 6%, indica el documento.

Por otra parte, el Índice de Confianza del Consumidor elaborado por la Universidad Católica, mencionado en el informe, mostró un leve descenso en la predisposición de compra en agosto.

“No obstante, a pesar del deterioro de la confianza, el índice aún se mantiene en niveles positivos (por encima del 50%) lo que implica un cierto optimismo de cara a los próximos meses”, indica.

En este contexto, el aporte que realiza el crédito para explicar el dinamismo del consumo no parece ser significativo. En 2009 y 2010 los préstamos bancarios para cubrir necesidades de los hogares crecieron 9% en términos corrientes, mientras que durante el primer semestre del presente año descendieron.

En el acumulado anual hasta agosto, el financiamiento mostró una caída de 5% frente a igual período del año pasado. Por tanto, “el aumento del consumo no ha sido acompañado por un aumento en los créditos al consumo de origen bancario”, concluye Cinve.

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