Gobierno planea emitir bonos samurái la próxima semana

Serían títulos de deuda a 10 años, garantizados por el Banco Internacional de Cooperaci{on de Japón

Uruguay planea la emisión de títulos de deuda a 10 años en el mercado japonés la próxima semana, según fuentes consultadas por la agencia de noticias Bloomberg.

Los títulos serán garantizados por el Banco Internacional de Cooperación de Japón y tendrán una tasa de entre 42 y 48 puntos básicos por encima de la tasa swap del yen. Daiwa Securities Capital Markets y Nomura Securities se encuentran, junto al gobierno uruguayo, encargadas de promocionar la venta planeada para la próxima semana.

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De hecho, desde el martes el ministro de Economía, Fernando Lorenzo, encabeza una delegación que se encuentra en Japón hasta el viernes para promover las alternativas de inversión que ofrece el país.

Japón es un mercado atractivo para la emisión de títulos de deuda. En lo que va de 2011 se emitieron US$ 11.000 millones en deuda extranjera en el país asiático, 80% más que en igual período del año pasado, según datos compilados por Bloomberg.

“La demanda va a ser fuerte”, señaló Fumihito Gotoh, principal analista de UBS Securities Japan, en Tokio. “Con tasas tan bajas en los bonos corporativos domésticos, los inversores se vuelcan a los bonos samurái”.

Los bonos samurái, en promedio, mantienen una tasa de interés 81 puntos básicos por encima de los títulos emitidos por el gobierno japonés, de igual duración.

Los bonos corporativos, en tanto, mantienen un spread de 51 puntos básicos; de allí el atractivo de la deuda extranjera nominada en yenes.

La emisión en yenes forma parte de la estrategia del gobierno por desdolarizar la deuda uruguaya y mejorar el perfil de obligaciones. Las calificadoras de riesgo entienden la elevada concentración de deuda nominada en dólares como un riesgo que impide a Uruguay alcanzar el grado inversor.

Grado inversor
Según el banco japonés Nomura, Uruguay puede alcanzar el grado inversor durante el próximo año, de la mano de un programa fiscal “creíble” y un “fuerte y balanceado” crecimiento económico.

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