La inflación ya tocó su piso según analistas
Los precios al consumo subieron 7,55% en los últimos 12 meses relevados por el INE
La inflación detuvo en marzo el proceso de moderación que la llevó, en un año, de tasas cercanas al 10% a las puertas del rango meta de 3% a 7%. Los analistas ven en el nivel actual un piso para esa variable y perciben con escepticismo la posibilidad de que la inflación se adentre en la meta del gobierno en el mediano plazo; y más aún, que se cumpla la promesa electoral de alcanzar el 5% a 18 meses.
“Nosotros estamos esperando que esta baja de la inflación que hemos tenido en estos últimos meses sea en cierta medida transitoria, y mantenemos una proyección en torno a 8,5% para diciembre”, dijo a El Observador la economista Tamara Schandy, de Deloitte.
“Con preocupación”
El economista Ignacio Munyo, director del Centro de Economía, Sociedad y Empresa del IEEM (Universidad de Montevideo), vio el dato “con preocupación”. Dijo que se trata de la principal variable sobre la que debe ocuparse el gobierno. Explicó que el hecho de que en el primer trimestre el alza de precios haya acumulado más de 4%, hace que resulte muy difícil que se llegue al techo del rango meta a fin de año.
“Ya no alcanza con UTE Premia, no alcanza con una baja fuerte de los combustibles” para entrar en el rango meta, dijo Munyo. Agregó que el dato alentador para atacar a la inflación es que la economía se está desacelerando y que esto quita presiones, pero de todos modos considera “complicado” que se llegue al 7%.
“Creo que lo peor que puede pasar es bajar los brazos. Creo que el gobierno no tiene que dejar sin efecto su promesa (de llevar la inflación a 5% en 18 meses) o dar la señal de que el objetivo que planteó es utópico. Lo peor que puede pasar es que la gente dé por descontado que no se va a cumplir y sigamos en que nadie respeta el objetivo del BCU porque nunca se cumplió en los últimos años”. Munyo se mostró “muy ilusionado con el anuncio” del presidente Tabaré Vázquez, “pero la verdad es que va a haber que remarla mucho para poder cumplirlo”, concluyó.
Suba de precios
En el último mes, una conjunción de factores explicó el mayor ritmo de aumento de los precios. La fuerte suba del dólar en marzo tuvo su correlato en la inflación transable –aquella que corresponde a los bienes y servicios de la canasta de consumo que se exportan o importan, con lo cual toman sus precios en el mercado local–. Según los datos procesados por la Unidad de Análisis Económico de El Observador, la inflación transable pasó de 7,5% interanual en febrero a 7,8% en la última medición.
Por su parte, la inflación no transable –el aumento medio de los precios en los bienes y servicios que no se comercializan con el exterior y por lo tanto, fijan sus precios en el mercado local–, también mostró un leve repunte. En marzo el indicador de El Observador de inflación no transable pasó de 8,8% interanual a 8,9%.
A partir de la inflación transable y la no transable se realiza un indicador que permite seguir la evolución tendencial de los precios, eliminando aquellos elementos más volátiles o que no obedecen a una lógica de mercado –como las tarifas públicas–. Ese indicador de inflación subyacente mostró una leve aceleración en el último mes, pasando de 8,4% en los 12 meses a febrero, a 8,6% en marzo.
Para el instituto Cinve, esa variable aumentó en marzo levemente por encima de lo que esperaban y proyectan que al cierre del año se ubique en 9%, 0,4% por encima de la subyacente de 2014.
Educación y turismo es lo que más se encarece
La educación es el rubro de consumo que más aumentó sus precios en los últimos 12 meses, según los datos divulgados ayer por el Instituto Nacional de Estadística (INE). El rubro acumula un encarecimiento interanual de 12,4%, casi cinco puntos porcentuales por encima de la inflación general.
Alimentos y bebidas, el principal rubro de consumo de los uruguayos, mantiene un ritmo de aumento por encima de la canasta general, con una variación de 8,5% en los últimos 12 meses.
