Los industriales esperan contraer la inversión durante el año próximo de manera importante, en la medida en que las restricciones de mercado –principalmente a nivel doméstico– y la incertidumbre respecto a las relaciones laborales y las decisiones de política, ganan peso como obstáculos a la expansión de los negocios.
Según la encuesta anual de inversiones que realiza la gremial del sector, las empresas del rubro industrial privado planean reducir 25% sus inversiones el año próximo respecto a 2013, medidas en dólares corrientes.
Esa caída de la inversión se dará de forma bastante generalizada en el sector, debido a que 44,2% de los empresarios aseguraron que piensan bajar su inversión respecto al año pasado. Según los datos históricos de la Cámara de Industrias (CIU), eso implica el mayor porcentaje de firmas con perspectivas bajistas desde al menos el año 2004, cuando inició el sondeo. En tanto, 29,1% de los industriales esperan aumentar su nivel de inversión. Se trata también de una cifra récord, pero a diferencia del caso de los empresarios con perspectivas de recortar su inversión, quienes la elevarán se encuentran en el nivel más bajo al menos desde 2004. El mínimo de industriales que esperan invertir más y el máximo número que espera recortarla dan cuenta de un panorama negativo en ese aspecto para el sector de cara al próximo año.
La caída de la inversión el año próximo coincide con el mal desempeño del sector industrial durante 2013. En los 12 meses cerrados a setiembre la producción del sector cayó 0,1% respecto al año móvil anterior, según el índice de producción en el núcleo de la industria uruguaya relevado por Unidad de Análisis Económico de El Observador, que depura las empresas más grandes del indicador elaborado por el Insituto Nacional de Estadística (INE).
Si bien no se trata de un retroceso significativo, es la primera caída registrada por el indicador en el acumulado de un año desde abril de 2010, cuando el sector terminó de recuperarse del golpe que supuso la crisis global.
Menos construcción
La mayor caída de la inversión industrial tendrá lugar en la construcción de inmuebles, de 94% respecto a este año, lo que implica prácticamente un freno en la construcción de fábricas, según el sondeo realizado por la CIU.
En contraposición, la inversión en reformas edilicias crecerá 20% en el mismo período. En tanto, el principal destino de la inversión industrial, la compra de maquinarias y equipos, tendrá una fuerte caída de 36%, de cumplirse la agenda de los industriales para el próximo año. La inversión en maquinarias y equipos representará 65,2% del total de la formación de capitales brutos del sector. Eso implica una importante reducción respecto a este año, cuando los inversores planificaron destinar 73,6% de su inversión en ese rubro.
Para los empresarios locales, el mayor limitante a la inversión se encuentra en la demanda interna, que representa un freno para 60% de los empresarios del sector. Se trata de un nivel alto para ese factor, que se sostiene desde el año 2011, luego de un período de fuerte crecimiento. En el año 2007, la demanda interna solo era un obstáculo para 32% de los empresarios industriales. El segundo factor indentificado por la gremial del sector como una limitante para la inversión es la incertidumbre respecto a las relaciones laborales, pasando de limitar a 56% de los empresarios este año, a 59% en 2014.
Es, de esa forma, la mayor incidencia de este factor en la serie histórica que va desde 2007, salvo por el año 2011 cuando las relaciones laborales eran vistas por un obstáculo por 64% de los empresarios.
La demanda externa creció como limitante, pero se encuentra muy por debajo del mercado doméstico, afectando las decisiones de inversión de 50% de los empresarios industriales.Por su parte, la incertidumbre política escaló en importancia por tercer año consecutivo, vista como obstáculo a la inversión por 47% de los industriales. Según señalan los responsables del informe, esa evolución se encuentra “en línea con el acercamiento a las próximas elecciones nacionales”. Por su parte, la ausencia de financiamiento pierde peso como limitante a la inversión, afectando únicamente a 15% de las empresas, cuando en 2009 llegó a ser la principal causa, con menciones en 66% de los casos.
Baja participación en financiamiento
La Cámara de Industrias destaca en su informe que el bajo nivel de inversión de los empresarios del sector para el año próximo tiene su correalto en los resultados de la licitación de proyectos que se financian con la licitación de proyectos productivos del Banco República. Este año, solo 11% de los proyectos ganadores son de origen industrial, el valor más bajo desde la primera licitación, realizada en 2007.
