El segundo día de intervención del Gobierno para "aguantar" la banda cambiaria se llevó US$ 379 millones de las reservas que maneja Luis Caputo junto a Santiago Bausili, presidente del BCRA y ex socio en la firma Anker. La dinámica de la crisis tomó una velocidad impensada y en la City aseguran que este viernes las ventas oficiales tendrán que ser aún más.
"Nadie se va al fin de semana con pesos en estas circunstancias", explican desde un banco líder. "Era predecible que acelerara porque sabés que el BCRA te vende a cierto precio (el techo de la banda) y la expectativa es que ese techo sea eliminado post octubre. Entonces el que compra lo hace sabiendo que un menor precio que ese valor no va a haber", continuó el gerente de una entidad.
Una cuenta rápida marcaría lo siguiente: extrapolando lo que vendió este jueves el Central, o sea manteniendo este ritmo de ventas, el Gobierno gastaría US$ 9.500 millones de las reservas (US$ 379 millones por 25 ruedas cambiarias que restan). O sea, un nivel insostenible. El ministro de Economía, Luis Caputo, avisó en el streaming militante del oficialismo "Carajo" que irá a fondo. "Vamos a vender hasta el último dólar para defender el techo de la banda", aseguró.
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Máxima tensión cambiaria
Poner un tope al dólar oficial vía las ventas también incentiva el "rulo" financiero. El MEP y el CCL subvieron hasta 3,5% y valen mucho más que el oficial, que está "subsidiado" por el Central. El CCL cerró en $1.565 y el MEP en $1.535.
Los que no pueden hacer el "rulo" ahora son los banqueros. El Central sacó una norma para prohibirles esa operatoria. "Cepo para ricos". "Cualquier persona o gerente vinculado a un banco o un accionista que tenga más del cinco por ciento de un banco, no puede comprar en el oficial y vender en el paralelo. O sea, no puede hacerlo por noventa días", explicó un banquero "damnificado".
"Anunciando que van a vender hasta lo que no tienen muestra desesperación y la idea de que te están regalando dólares baratos. Raro de Caputo que entiende de mercados salir con una definición así. Hay riesgo de que te lleven puesto", comentó el jefe de una mesa de trading de una de las principales AlyCs.
Lo cierto es que la dinámica del mercado se volvió más compleja para el oficialismo. No solo por las tensiones cambiarias sino por el derrumbe de los bonos y la suba estrepitosa del riesgo país, que cerró en 1.453 puntos básicos. La Argentina tiene el nivel de riesgo país más alto de América Latina, superando a Bolivia que encabezaba el ranking.
Ataque político
“Hay un ataque político como no vi nunca y está combinado con una situación macro muy sólida que Argentina no tuvo nunca. Los mercados ven lo que pasa en la política y reaccionan sin tanto análisis de lo fundamental. Nosotros confiamos plenamente en el programa”, arengó Caputo en el streaming militante.
Según Portfolio Personal Inversiones (PPI), el mayor interrogante actual es cómo evolucionará la oferta y la demanda en el mercado de cambios en la antesala del 26 de octubre. "Dado que el mercado parece estar priceando un cambio de esquema inevitable posterior a las elecciones como tarde, todo indica que la balanza podría inclinarse hacia una mayor presión del lado de la demanda y un repliegue de la oferta", sostiene.
El poder de fuego del BCRA
De eso se mide el "poder de fuego" oficial. Por ejemplo, los depósitos en dólares del Tesoro en el BCRA se redujeron a US$ 640 millones, prácticamente agotando su margen de acción. En contraste, el BCRA todavía dispone de US$ 17.100 millones de reservas líquidas (incluyendo DEGs), que constituirían su principal herramienta para defender el techo de la banda, según PPI.
Se verá cuánto de eso termina usando el Gobierno para defender el techo de la banda hasta octubre. Y, más importante, qué esquema habrá el día después de las elecciones.
