Banco Central destacó moderación de expectativas a futuro en inflación
El Copom sesionó este lunes y reafirmó como meta oficial una inflación de entre 3% y 7% para los próximos dos años
El Comité de Política Monetaria (Copom) del
Banco Central (BCU) mantuvo este lunes su reunión trimestral y destacó el crecimiento de la economía uruguaya en un marco de incertidumbre regional e internacional.
Según consta en un comunicado divulgado por el BCU, el organismo valora la consolidación de una "senda de moderado crecimiento de la economía, acompañado por un equilibrio de la cuenta corriente de la balanza de pagos y la continuación de un proceso de adecuación de las cuentas públicas".
Entre las variables macroeconómicas, se destaca que la inflación ha mantenido la tendencia decreciente observada en los últimos meses, situándose en el entorno del centro del rango meta establecido por el gobierno. En ese sentido, el Comité de Coordinación Macroeconómica (CCM) ratificó el objetivo de mantener la inflación entre 3% y 7% en un horizonte de dos años.
"Si bien en esta coyuntura ha sido cuantitativamente determinante la evolución descendente que ha tenido el crecimiento de precios de los bienes y servicios transables –fruto de la evolución del tipo de cambio y la caída de los precios internacionales relevantes para Uruguay– también es de hacer notar como un hecho cualitativo de especial importancia el ritmo decreciente que vienen experimentando los precios de los bienes y servicios no transables. En este desarrollo ha influido la tendencia a la baja que han tenido las expectativas de inflación para diferentes horizontes temporales, lo que se ha transmitido a los mecanismos de formación de precios en la economía uruguaya", afirma el comunicado.
Esto ocurre, según el BCU, en un contexto de incertidumbre regional que permite "identificar riesgos que impacten sobre el funcionamiento de la economía uruguaya", por más que "la plataforma de estabilidad y la estrategia de diversificación implementada en los últimos años ya han mostrado su eficacia para mitigar los mismos".
Más allá de esas incertidumbres, se espera que la
economía mundial crezca 3,5% este año, superando el aumento de 3,1% de 2016. (*)
Demanda de dinero
Según el comunicado del Copom, la demanda de dinero ha seguido incrementándose por encima de lo esperado como fruto de un mayor crecimiento del nivel de actividad respecto al proyectado y de la continuación del cambio de portafolio que se viene verificando en los últimos meses. "Esta mayor demanda de dinero fue convalidada por un mayor crecimiento de la cantidad de dinero en relación a la referencia indicativa. Como resultado de ello, el M1' definido como referencia (suma de emisión de dinero en poder del público, depósitos a la vista y cajas de ahorro del público en el sistema bancario), tuvo un incremento interanual de alrededor del 15%", explica.
"En un contexto en el que las expectativas inflacionarias de los agentes vienen disminuyendo sistemáticamente, uno de los principales desafíos de la política monetaria consiste en consolidar esta tendencia decreciente, contribuyendo así a quebrar la inercia inflacionaria. En función de este diagnóstico el Banco Central ha decidido mantener el sesgo contractivo de la política, fijando la referencia indicativa de crecimiento de M1' para el trimestre julio-setiembre en el rango 11% - 13%. Cabe consignar que este guarismo se compara con un dato del mismo trimestre del año anterior que resultó inusualmente bajo", precisó el Copom.
La situación global y doméstica seguirá siendo monitoreada en el lapso que medie hasta la próxima reunión del Copom que tendrá lugar a principios de octubre de 2017, período durante el cual el Banco Central "utilizará todos sus instrumentos disponibles tendientes a reducir el ritmo de crecimiento de los precios y mitigar el traspaso de la incertidumbre y la volatilidad financiera internacional al mercado doméstico", finaliza el comunicado.
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Una primera versión de esta nota decía erróneamente que el Banco Central preveía un crecimiento de 3,5% para la economía uruguaya en 2017. Ese pronóstico es para la economía mundial y se basa en las proyecciones de organismos internacionales.
Al Banco Central y a los lectores, las disculpas del caso.
