El "asombroso" 2022 del streaming: inversión de US$ 150 mil millones en nuevos contenidos y pérdidas para todos

Los enormes desembolsos de inversión se producen en medio de preocupaciones de que será más difícil atraer nuevos clientes en 2022 tras el crecimiento impulsado por la pandemia en 2020 y 2021. Sin embargo, la alternativa es quedarse al margen del auge de streaming.

"No hay vuelta atrás", dijo el analista de medios Michael Nathanson de MoffettNathanson. "La única forma de competir es gastar más y más dinero en contenidos premium".

El Financial Times calculó los gastos previstos basándose en las declaraciones de las compañías y en los reportes de los analistas. Un ejecutivo del sector del entretenimiento los calificó de "asombrosos".

La mayoría de las compañías — una lista que incluye a Walt Disney, Comcast, WarnerMedia y Amazon — van a acumular pérdidas en sus unidades de streaming. Si se incluyen los derechos deportivos, la estimación del gasto agregado se eleva a unos US$140 mil millones.

Es probable que la inversión de Disney en contenidos de streaming crezca entre un 35 y un 40 por ciento en 2022, según estimaciones de Morgan Stanley. Se espera que el gasto de la compañía en todos los nuevos programas de televisión y películas alcance US$23 mil millones, aunque la cifra se eleva a US$33 mil millones si se incluyen los derechos deportivos, un 32 por ciento más que su gasto total en contenidos en 2021 y un 65 por ciento más que en 2020.

Entre los programas de Disney previstos para 2022 se encuentran una adaptación de Pinocho protagonizado por Tom Hanks, una nueva entrega de la franquicia Cars y Obi-Wan Kenobi protagonizado por Ewan McGregor. Netflix, ViacomCBS, Fox y Apple también pretenden gastar miles de millones de dólares en contenidos.

"El verdadero titular en 2022 es cuánto dinero se ha asignado a las plataformas para los contenidos", dijo John Sloss, socio del bufete de abogados Sloss Eckhouse Dasti Haynes y director de Cinetic Media, una agencia de gestión y asesoramiento de talentos. "Es simplemente asombroso".

El crecimiento de suscriptores se ha ralentizado para Netflix, el servicio de transmisión de vídeo Disney+ y otros en los últimos trimestres. Los ejecutivos de Netflix se lo achacaron a una programación más débil debido a los retrasos en la producción relacionados con el coronavirus, un problema que afectó a toda la industria.

Pero el hecho de que incluso el líder del sector tenga que hacer grandes inversiones para producir programas y mantenerse al nivel de sus rivales ha hecho que algunos inversionistas se pregunten si la transmisión de vídeo es un buen negocio.

Netflix gastará más de US$17 mil millones en contenidos el próximo año, un 25 por ciento más que en 2021 y un 57 por ciento más en comparación con los US$10.8 mil millones que gastó en 2020. La compañía espera alcanzar el umbral de rentabilidad y obtener un flujo de caja libre positivo en 2022.

"Esto va a ser un hito para Netflix", si logra esos objetivos, dijo Tuna Amobi, analista senior de renta variable de medios y entretenimiento de CFRA.

Sin embargo, para las compañías mediáticas más tradicionales, la transición de la televisión y las películas tradicionales a servicios de streaming "ha diluido significativamente los márgenes de beneficio", señaló recientemente Morgan Stanley.

"El mercado está cada vez más preocupado porque no hay una olla de oro al final de este arcoíris", dijeron los analistas del banco.

Los costos han aumentado de forma generalizada conforme las mayores compañías de entretenimiento y tecnología se apresuran a producir más programas para alimentar sus servicios de streaming. Encontrar sitios para filmar en Los Ángeles se ha vuelto difícil. Los platós, históricamente una forma de propiedad inmobiliaria de nicho, han atraído inversiones de los grupos de capital privado Blackstone y TPG.

"Debido a la competencia por el talento y por todo lo que implica la producción, los costos de los contenidos han subido", les dijo Christine McCarthy, directora financiera de Disney, a los inversionistas el mes pasado.