La mano visible del Tesoro de Estados Unidos otra vez volvió a defender el peso argentino en la antesala de las elecciones legislativas del domingo. A través de JP Morgan y Citi, el Tesoro manejado por el incondicional Scott Bessent vendió US$ 500 millones para abastecer la demanda y permitirle al Banco Central no tener que perder divisas. "Bessent se hizo cargo del mercado y puso toda la carne en el asador", describieron desde una mesa de dinero a El Observador. "Jugó fuerte y permitió que el dólar no tocara el techo de la banda cambiaria, lo que habría gatillado ventas del Central", apuntó.
Si bien es un misterio, el consultor Fernando Marull, director de FMyA, dice que Bessent ya había gastado US$ 1.300 millones desde que empezó a intervenir en su plan "rescate" a la Argentina, sin contar lo sucedido el miércoles. De esta manera, sumando lo que hizo este miércoles el Tesoro de EEUU, Bessent ya habría utilizado US$ 1.800 millones.
Dolarización inédita en la campaña electoral
"La cobertura previa a las elecciones luce insaciable: según autoridades del BCRA, la economía se cubrió por más del 43% del M2 en el último trimestre, considerando las ventas spot del BCRA y del Tesoro, la posición vendedora del BCRA en futuros y los dollar-linked licitados más canjeados. Así, los agentes llegan a las elecciones con un alto nivel de cobertura y dolarización. Si el resultado es razonable, debería haber calma en el frente cambiario y podría darse un reversal de algunas posiciones", dice el banco CMF.
El dólar spot cerró en $1.489, apenas 0,2% por debajo del límite superior de $1.491,6 y 0,1% por debajo del cierre previo. La rueda volvió a mostrar un volumen elevado en el MAE, con US$ 785 millones operados entre spot y MEP en todos los plazos. Los dólares financieros, por su parte, se mantuvieron prácticamente sin cambios.
Los números del Banco Central
Como informó Santiago Bausili, el presidente del Banco Central, la demanda de cobertura durante los últimos tres meses alcanzó el 43% del M2, cifra que se ubica en torno a los US$ 23.000 millones al tipo de cambio CCL promedio. Para absorber semejante presión, el sector público desplegó un conjunto de intervenciones que explican casi la totalidad de ese monto.
Según explica Delphos Investment, el BCRA vendió US$ 1.110 millones en el spot para sostener la banda, mientras que el Tesoro argentino sumó otros US$ 3.000 millones. El Tesoro estadounidense aportó otros US$ 600 millones, y el BCRA mantiene una posición en futuros neta vendedora cercana a los US$ 7.000 millones.
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Las tasas altas continuarán para poder dejar el dólar lo más planchado posible.
Todos quieren dólares
"A esto se agregan US$ 2.800 millones colocados en instrumentos Dollar-Linked en licitaciones primarias y US$ 2.200 millones operados en el secundario, principalmente en la D31O5. También se canjearon US$ 7.000 millones de instrumentos del resto de la curva, de los cuales se estima que US$ 4.000 millones fueron efectivamente vendidos, y sobre los restantes es esperable un aumento de la demanda en estos días, a un nivel de brecha más atractivo", puntualiza.
"De esta manera, el mercado llega con un nivel de dolarización propio de una elección nacional presidencial", afirma Delphos.
