En este contexto, los objetivos financieros de la operadora "anticipan un positivo comportamiento" de las principales magnitudes, como una tasa anual media de incremento del 1% para los ingresos, del 2% para el resultado operativo antes de amortizaciones (Ebitda), del 5% para la caja operativa (EbitdaAl-CapEx), y "por encima del 10%" para la generación de flujo de caja.
Asimismo, el nuevo plan de la compañía presidida por José María Álvarez-Pallete también plantea una "favorable evolución" de la ratio de deuda financiera neta sobre EbitdaAl, para reducirse entre 2,2 y 2,5 veces en 2026.
Según ha indicado la empresa, esto confirma que Telefónica "ha superado sus mayores exigencias de inversión" dado que, a su juicio, los nuevos objetivos también anticipan una "progresiva reducción de las inversiones sobre ventas" para situarse por debajo del 12% en 2026, lo cual representa una caída de alrededor de dos puntos porcentuales con respecto a los objetivos de 2023.
En este contexto, la compañía ha asegurado que mantendrá su "firme compromiso" de creación de valor para el accionista, por lo que garantiza el abono de un dividendo mínimo de 0,30 euros por título durante el periodo 2023-2026.
En cuanto a las previsiones por negocios, la 'teleco' prevé que en el segmento minorista la tasa anual media de incremento de los ingresos entre 2023-2026 se situará en el 1,5%, mientras que en el segmento empresarial (B2B) sus cálculos apuntan que alcanzará el 5% "para prolongar la favorable evolución que viene registrando en los últimos trimestres".
CINCO PALANCAS
El nuevo plan de Telefónica se apoyará en cinco "vectores clave" para acelerar su cumplimiento, en concreto, la sostenibilidad del crecimiento de los ingresos minoristas, el mantenimiento del "buen momento" del negocio mayorista y la evolución de los ingresos derivados de los acuerdos con los socios de la compañía.
A ello se suma la obtención de eficiencias que ayuden a reducir la estructura de costes y la reducción de la inversión, "pero manteniendo el perfil diferencial de Telefónica en el sector", ha matizado la empresa.
FOCO EN LA GENERACIÓN DE CAJA
Telefónica asegura presentar estos objetivos en un momento en el que sus "fundamentales financieros son más fuertes y resilientes, con una estrategia de creación de valor a medida y una estricta política de gestión de capital, lo que ha facilitado la fijación de unos objetivos más ambiciosos y robustos, con el foco en un crecimiento mayor del 10% del flujo de caja".
"Esta evolución permitirá aumentar la generación de caja desde los aproximadamente 4.000 millones de euros previstos en 2023 hasta los 5.000 millones de euros en 2026. Partiendo de la nueva definición de FCF (flujo de caja libre) que la compañía utilizará en adelante, ese incremento anual superior al 10% se traducirá en un aumento desde los 2.100 millones de euros en 2023 hasta los 3.000 millones de euros en 2026", ha agregado.
De este modo, la compañía ha afirmado que el flujo de caja será una "prioridad" para Telefónica y una "referencia primordial" en el plan 'GPS' para seguir reduciendo la deuda, atender los compromisos financieros y garantizar el dividendo.
En este contexto, la operadora asegura que tiene un "balance sólido" que le permite hacer frente a un "entorno macroeconómico dinámico" y que le dota de "flexibilidad" para acceder a los mercados financieros.
Además, afirma tener una liquidez suficiente para cubrir el calendario de vencimientos existente en este momento. En concreto, al cierre del tercer trimestre Telefónica cuenta con una posición de liquidez de 20.772 millones de euros, cuando los vencimientos acumulados en los tres próximos ejercicios se sitúan en los 10.300 millones de euros.
