Con dos trimestres de contracción económica, EEUU ya está en recesión

En los primeros tres meses del año, Estados Unidos registró la primera caída en su PBI desde el segundo trimestre de 2020, cuando el mundo ya había entrado en la fase de aislamiento social y preventivo por la pandemia. Sin embargo, al momento de conocerse el último dato, en abril pasado, algunos economistas todavía estimaban que Estados Unidos lograría revertir la tendencia en el siguiente periodo.

No obstante, ya hacia fines del año pasado, el gran debate sobre las perspectivas de la economía mundial se centraba en si el aumento de la inflación en Estados Unidos y otras economías avanzadas era transitorio o persistente. Los principales bancos centrales y la mayoría en Wall Street creían que se trata de un fenómeno transitorio, que retrocedería rápidamente al rango objetivo del 2 %.

En definitiva estimaban que la inflación había alcanzado su pico y que el consumo, que representa dos tercios del PBI estadounidense, aún era sólido. Hace un par de meses, los pronósticos comenzaron a cambiar y algunos analistas empezaron a vaticinar una leve recesión hacia fines de este año. Ahora, con una índice de precios minoristas que marcaron un avance del 8,6 % en mayo, el más alto en cuatro décadas, la recesión no se hizo esperar.

Según Wells Fargo, el índice de mayo, al superar todos los pronósticos, terminó por debilitar la confianza de consumidores y empresas, lo que cambió la perspectiva. El análisis, además de señalar que el país ya está en recesión, modifica de “leve” a “moderada" la contracción esperada. Si bien los datos oficiales del segundo trimestre se conocerán a fines de mes, las cifras en tiempo real de la Reserva Federal de Atlanta muestran una caída de magnitud similar a la del primer trimestre, según la agencia de noticias Bloomberg.

Uno de los principales efectos de la recesión será el deterioro en el mercado laboral. Según los economistas de Wells Fargo, el desempleo, que actualmente se encuentra en un mínimo históricos del 3,6 %, treparía al 4,3 % en diciembre próximo y llegaría al 5,2 % en el último trimestre de 2023. Un panorama más pesimista que la anterior estimación, que señalaba subas del 3,8y el 4,4 %, respectivamente.

Por otro lado, el informe pronostica que la inflación no cederá. Continuará acelerándose para alcanzar el 8,8 % anual en junio, dato oficial que se difundirá la próxima semana. De verificarse, la Reserva Federal (FED) se vería obligada a acelerar la suba de las tasas de interés para frenar la escalada, lo cual acentuaría la desaceleración de la actividad económica e impactaría negativamente en el mercado laboral.

Hasta el momento, la FED dispuso una suba en las tasas de interés de referencia de 25 puntos porcentuales en marzo, 50 en mayo y 75 en junio, esta última la mayor desde 1994. En el contexto actual, los analistas creen que el organismo, tal como lo anticipó, optaría en su próxima reunión, pautada por los días 26 y 27 de este mes, por nueva alzas de 50 o 75 puntos porcentuales.

La última posibilidad es casi un hecho. El gobernador de la Reserva de Atlanta, Chistopher Waller, y su de la Reserva de Saint Louis, James Bullarde, pidieron públicamente que la FED aplique una política más restrictiva “lo más rápido posible” y se mostraron a favor de otra suba de 75 puntos. Un panorama en línea con lo que viene ocurriendo en la zona del euro que, según el banco ING, caerá en una recesión sin importar si Rusia corta o no el suministro de gas a la región. “La esperada recuperación se canceló. Ninguno de los actuales factores de riesgo desaparecerán en lo inmediato”, advirtió Carsten Brzeski del ING.