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A pesar de la baja en el precio de los combustibles a mediados de octubre, la inflación interanual se mantuvo prácticamente sin variaciones durante el último mes, debido a mayores presiones originadas por la suba del dólar respecto al año pasado.

De este modo, la preocupación se centra en el componente tendencial de los precios –el comportamiento de aquellos bienes y servicios menos volátiles en la evolución de sus precios– que tuvo un mayor dinamismo y subió a su mayor ritmo en más de un año.

En los 12 meses cerrados en octubre, la inflación se mantuvo casi sin cambios en 9,15% tras el registro de 9,14% interanual del mes anterior, de acuerdo a los últimos datos divulgados por el Instituto Nacional de Estadística (INE). De esa manera, dejó atrás la desaceleración del mes anterior, cuando abandonó el 9,48% registrado a octubre. Pese a que la inflación no alcanzó el 10%, una meta implícita que lleva al gobierno a reaccionar, reforzando el combate antiinflacionario, el ritmo de aumento de los precios está muy por encima del rango objetivo trazado por las autoridades, de entre 3% y 7%.

La inflación tendencial –o subyacente– alcanzó en octubre un registro interanual de 9,58%, por encima del 9,37% a a setiembre. Se trata del mayor incremento desde mayo del año pasado, según los datos procesados por la Unidad de Análisis Económico de El Observador. En este comportamiento incidieron principalmente los precios de los no transables –vinculados a los bienes y servicios que se exportan o importan– que aumentó 10,24% interanual tras el registro previo de 9,7%. Esta aceleración se explica por la evolución alcista del dólar en el mercado local.

En un contexto donde el billete verde se viene fortaleciendo a nivel global, la suba interanual de la divisa en Uruguay fue de 20,8% en el promedio de las operaciones de octubre, lo que representó el mayor incremento desde al menos 2005.

Del mismo modo, la inflación de los bienes no transables, afectados principalmente por la evolución de los salarios, tuvieron un mayor dinamismo y pasaron de una suba interanual de 9,22% a 9,3%. Aun así, este componente muestra una leve tendencia a la desaceleración. En octubre del año pasado el componente doméstico de la inflación subía a un ritmo de 9,45% interanual.

Por otro lado, el componente residual –alimentos sin procesar y servicios públicos– moderó su expansión a 7,84% tras la suba previa de 8,46%. Los alimentos no elaborados fueron los que tuvieron la mayor desaceleración, de 11,1% a 10%, mientras que los servicios públicos pasaron de subir 5,6% a 5,5%, con un muy acotado impacto de la baja de combustibles.

Por rubros

A octubre, el rubro bebidas alcohólicas, tabaco y estupefacientes se despegó del resto con una suba de 16,4% interanual, seguido un escalón por debajo por el rubro de la educación (12,7%).

Los precios de los alimentos y bebidas no alcohólicas –el rubro que más pondera en la medición de la canasta de consumo– se incrementó 8,8% respecto a octubre de 2014. El costo del transporte para los consumidores tuvo una suba de 10,2%, vivienda subió 9,2%, la vestimenta se encareció 6,3%, mientras que el rubro de la salud se encareció 4,1%.
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