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El desempeño del comercio exterior volvió a sobresalir en el tercer trimestre.

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La economía revirtió la caída de la pandemia y analistas elevan previsión de crecimiento para 2021

El MEF afirma que el nuevo dato “ratifica la recuperación” de la actividad y que “se refleja también en el empleo”; analistas privados vuelven a mejorar sus proyecciones de PIB para el cierre de año

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23 de diciembre de 2021 a las 05:02

La economía uruguaya aceleró su ritmo de crecimiento en el tercer trimestre de año y revirtió la caída asociada a la pandemia, según los datos de Cuentas Nacionales divulgados este miércoles por el Banco Central del Uruguay (BCU). La actividad creció 2,7% en el tercer trimestre respecto al segundo cuarto del año –depurando los efectos estacionales–. Esto implicó que el Producto Interno Bruto (PIB) alcanzó un nivel 5,9 % superior al de igual trimestre del año pasado.

La directora de la Asesoría Macroeconómica del MEF, Nicole Perelmuter, dijo a El Observador que el crecimiento observado “ratifica el proceso de recuperación” de la actividad económica” que ya alcanzó los niveles prepandemia. Además, destacó que eso “se refleja también en la recuperación del empleo, con la creación de más de 42 mil puestos de trabajo en promedio, entre enero y octubre de este año”.

En relación al desempeño por sectores de actividad, la funcionaria de gobierno añadió que “todos se muestran dinámicos”, siendo el de comercio, alojamiento y suministro de alimentos, así como el de salud, educación y actividades inmobiliarias y otros servicios, “los principales impulsores del crecimiento”. “Esto es importante porque son sectores intensivos en empleo”, dijo. También subrayó que desde la perspectiva del gasto, “crecen tanto los componentes vinculados a la demanda doméstica, como a la demanda externa”.

“Los indicadores adelantados denotan que el proceso de recuperación habría continuado en el último trimestre del año, avalando la proyección de crecimiento del MEF para 2021 (de 3,5%), a la cual se han alineado los analistas y los organismos internacionales”, expresó Perelmuter.

Consumo y exportaciones

El gasto del consumo final creció 4,5% en el tercer trimestre. El gasto en los hogares se expandió 2%, mientras que el del gobierno lo hizo con un fuerte dinamismo (+14,6%). En el primer caso, sobresalió un aumento del consumo de los servicios afectados por las restricciones sanitarias en igual trimestre del año pasado, así como también de vehículos automotores y de vestimenta y calzado. En el caso del gobierno, el mayor gasto se dio por el crecimiento en los servicios de educación y salud pública.

Por su parte, la formación bruta de capital (inversión) se expandió 7,1% interanual, también con una fuerte incidencia de las obras asociadas a la construcción de la pastera UPM en Paso de los Toros y el Ferrocarril Central.

En tanto, las exportaciones de bienes y servicios aumentaron 28% en términos interanuales y tuvieron una incidencia positiva de 7,1 puntos en el tercer trimestre, mientras que las importaciones lo hicieron 27,6%. 

Por sectores de actividad

Los datos del tercer cuarto del año mostraron una recuperación generalizada de la actividad con destaque de los sectores más afectados por la pandemia,  como comercio (+15%); salud, educación y otros servicios (+4,1%) industria (+5,2%) y transporte (+6,7%).

Por su parte, el valor agregado del agro se expandió 5% interanual, producto de una fuerte incidencia positiva de la ganadería de carne por el incremento de la faena y la exportación de ganado en pie, según el BCU.

Asimismo, se dio un aumento interanual del 1,9% en la generación de energía en el tercer trimestre, básicamente explicado por las exportaciones de UTE a Brasil. La construcción, por su lado, se expandió 3,1% y estuvo apalancada tanto por el crecimiento de los edificios como en otras construcciones.

La visión optimista de los analistas

A la luz de los nuevos datos, los analistas prevén nuevas correcciones al alza en sus pronósticos, incluso por encima de las que tiene actualmente el gobierno (3,5%). El presidente Luis Lacalle Pou dijo que "quizás" el país terminará con un crecimiento económico de "más de 3,5%", según sostuvo en entrevista con Telenoche (canal 4) este miércoles.

La economista de la consultora Exante, Florencia Carriquiry, dijo a El Observador que el dato “fue muy bueno”,  y que si bien varios indicadores ya mostraban un segundo semestre positivo en términos de recuperación, las cifras “superaron las expectativas”.

Carriquiry indicó que “viene sorprendiendo” el desempeño del sector comercio, alojamiento y suministro de comidas y bebidas. En particular, el informe del  BCU destaca la incidencia de las actividades de compraventa de bienes (trading) con una contribución importante.

En tanto, marcó como aspecto negativo la evolución de la construcción, que se esperaba estuviera en niveles “más altos”, asociado a niveles pico en las obras de la nueva planta de UPM. “Las cifras marcan que el resto de la construcción está teniendo realmente muy baja actividad o que la incidencia de UPM todavía está siendo menor de lo que teníamos estimado para esta altura del año”, reconoció la economista.

Consultada sobre la evolución del consumo en hogares, recordó que era uno de los componentes de la demanda que venía teniendo “peor desempeño”. “El tercer trimestre volvió a marcar un repunte en línea con lo que era previsible a la luz de la mejora sanitaria y la normalización de la movilidad. Estamos en niveles de consumo privado comparables a los de finales de 2020. Todavía es de los componentes que viene abajo de los niveles prepandemia”, señaló Carriquiry. La consultora Exante considera que probablemente el PIB crecerá en el entorno de  4% o “algo más” este año.

En una línea similar, el economista, Aldo Lema, afirmó en su cuenta de Twitter  que su estimación de crecimiento “ha estado desde hace un año entre 3% y 5% (centrado en 4%)”, pero que con las cifras del tercer trimestre “queda ahora acotado a la parte superior del rango, entre 4% y 5%”.

Por su parte, el economista de CPA Ferrere, Gabriel Oddone, expresó a Telemundo que lo ocurrido con la actividad a partir del segundo trimestre de 2021 “ha sorprendido a todos los analistas” y “también ha estado por encima de las expectativas del propio gobierno”. El experto afirmó que la economía crecerá este año “levemente por encima de 4%”.

La  mediana de respuestas de la última encuesta de expectativas del BCU publicada en noviembre había estimado que el PIB crecería 3,1% este año, todavía algo por debajo de las previsiones oficiales que se sitúan en 3,5%.

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