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Crédito a sectores productivos se desacelera y cae hacia la industria

El financiamiento vigente creció 1,3% respecto al año pasado, liderado por el comercio

19 de octubre de 2015 5:00 hs

Por  Emilia Salaverría

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El menor dinamismo de la economía se hace sentir en la mayor cautela que muestran los agentes privados a la hora de solicitar y renovar crédito. Aunque el ritmo de financiamiento se aceleró levemente en agosto, fue únicamente como consecuencia del mayor impulso del comercio, mientras que la menor confianza de los consumidores respecto a la situación de la economía del país –junto con el magro desempeño de las manufacturas– llevó a que las familias y los industriales sean los dos sectores donde se registró una caída en el nivel de crédito vigente, mitigando la suba a nivel global.

Así, el total del crédito vigente otorgado a los principales sectores de la economía aumentó 1,3% en la medición interanual de agosto, medido en dólares corrientes, totalizando US$ 14.582 millones en préstamos vigentes. Este crecimiento fue levemente mayor que la suba de julio, de 1%. El crédito acumuló así tres meses de dinamismo, según los datos que difunde mensualmente el Banco Central (BCU).

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La mayor expansión del crédito fue producto del empuje de casi tres puntos porcentuales que tuvo el comercio, alcanzando la mayor suba desde junio del año pasado. Así, el total financiado a ese rubro aumentó 12% respecto a agosto de 2014, tras la suba de 9,3% del mes anterior. De este modo, el comercio fue el sector más activo en el mercado crediticio dentro del conjunto de las actividades productivas del país.

En el lado opuesto, los créditos vigentes volcados a las familias y a la industria manufacturera cayeron 6,3% y 2,7%, respectivamente, en el período considerado.

En la caída de los préstamos concedidos a los hogares –que responden a la tercera parte dentro del total de créditos vigentes incluyendo los préstamos hipotecarios y para automóviles–, incide fuertemente la suba del dólar durante el último año.

Las decisiones de financiamiento de las familias no se toman en moneda extranjera, sino que están más vinculadas con la moneda local y la evolución de los precios. La suba del billete verde en el último año (20,4%) penaliza el crecimiento del crédito a las familias evaluado en moneda extranjera.

De todos modos, si se considera el crédito a las familias en pesos constantes, se registró en agosto un leve aumento de 0,8% respecto a agosto del año pasado, siendo la menor suba desde abril de 2010.

La cautela por parte de los hogares se relaciona, en buena medida, con la menor confianza de los consumidores que registró en agosto un mínimo histórico, ubicado dentro del área de "moderado pesimismo", desde que Equipos Consultores y la Universidad Católica elaboran el Índice de Confianza del Consumidor (ICC).

En tanto, la caída en el nivel de financiamiento del sector industrial –que viene en declive desde hace 15 meses ininterrumpidos–, se alinea con la situación manufacturera, que en agosto registró su primer caída de su actividad (-1,2%) en más de un año. Asimismo, el núcleo duro de la industria registró el mayor retroceso (9,4%), desde diciembre de 2012.

En el resto de las actividades, el financiamiento moderó su ritmo de aumento. En el sector agropecuario, la cantidad de crédito vigente pasó de 9,2% interanual a 6,5%, siendo la menor suba desde noviembre de 2009, cuando cayó 1,2%. De igual modo, el sector de los servicios se desaceleró levemente a 4,3% tras el dato previo de 4,8%. Le siguió la construcción, que mermó fuertemente su aumento y perdió impulso con una baja de más de 14 puntos porcentuales, al pasra de 16,5% en julio a 2% interanual durante agosto.

Participación

La disminución del crédito con destino a la industria y a las familias llevó a que perdieran participación en el mercado financiero con relación a agosto del año pasado.

Así, mientras que en el octavo mes del año la industria representó el 14,1% del total de los créditos y la familia el 32%, en igual mes de 2014 la cuota de mercado era de 14,7% y 32%, respectivamente. Esta caída la absorbieron los demás sectores. El agro pasó de 15,3% a 16,1%, el comercio de 13,2% a 14,6%, la construcción de 2,8% a 2,9% y los servicios de 12,4% a 12,8%. La participación restante correspondió al sector público. l

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