Como en la década pasada la soja se ha vuelto furor. China recupera su producción de cerdos y demanda cada vez más ración. Estados Unidos (EEUU) tuvo una cosecha mediocre, Brasil vendió todo y en Argentina hay un conflicto prolongado en los puertos, que tiene a los compradores reservando el poroto al precio que sea.
El precio es cada vez más alto, volvió “la soja a US$ 500” emblema de la década en que los precios se enloquecieron (2006-2016). Los actuales son los más altos desde 2014 y será difícil que bajen tras la cosecha del Mercosur, amenazada por La Niña y que en todo caso, no será exuberante. Luego de años con un precio en el eje de US$ 300, en Chicago la soja superó esta semana los US$ 500 y parece tener paño para seguir de largo. Lamentablemente, en Uruguay La Niña se hace sentir. Los cultivos arrancaron con poca agua en el suelo y siguen con un faltante.
Cuanto más sufre más vale
La soja es increíblemente resistente y por ahora, viene avanzando en el ciclo del cultivo con el agua justa, golpeada pero viva. Cada vez que está al borde de colapsar, llegan en el orden de 20 mm y el cultivo se recupera y crece hasta que vuelve a quedar a punto de desfallecer. Esta semana una vez más lluvias irregulares en el oeste dieron una gran alegría y dejaron a otros más preocupados por no recibir agua. Una lluvia chica cada 10 días viene siendo la lógica Niña y sufren fuerte los cultivos de verano y cuanto más sufren más valen. A menos rendimiento previsto en el Mercosur, menos oferta, la demanda se enardece. China volvió a crecer y en tiempos de pandemia nadie quiere estar con los stocks bajos. De nuevo la locura de la década anterior.
Hay poca soja para exportar
Como la del clima, otra película de suspenso es la del muy escaso stock de soja de los exportadores. EEUU plantó moderadamente dado el conflicto con China que generaba incertidumbre.
Los farmers pusieron más fichas en el maíz. El rendimiento en ambos cultivos fue apenas aceptable. Y en julio se desató el huracán de la demanda china y el temor a la Niña. El grano despegó de la línea de los US$ 300 por tonelada y no ha parado.
Los brasileños en el arranque de la suba vendieron hasta lo que no tenían; con el dólar a US$ 5,50 y la soja a US$ 400 se ganan dinerales. Quedaron con stock negativo, comprando afuera para cumplir compromisos asumidos, soja de Brasil no queda.
El abastecimiento de harina y aceite está amenazado
Justo cuando todos miraron a Argentina para abastecerse, los conflictivos del país quedaron en un paro de puertos y el abastecimiento de harina y aceite en todo el mundo quedó amenazado. El día en que se solucionó el conflicto con una de las gremiales principales de puertos el gobierno prohibió la exportación de maíz.
La situación en los puertos sigue complicada y se suma un paro de agricultores. Tres de las cuatro principales gremiales del agro argentino anunciaron un paro nacional con cese de comercialización de granos el lunes 11 de enero hasta las 24:00 horas del miércoles 13. Para el mundo, un proveedor muy poco confiable.
Compras urgentes de soja
Quienes necesitan el grano y harina de soja en forma urgente la están comprando en EEUU donde el stock de soja que ya venía bajo, cae en forma persistente. China -el mayor comprador de soja del mundo- pudo recuperarse después de controlar la crisis sanitaria, y con el objetivo de recomponer su stock de cerdos afectado por la gripe porcina comenzó a comprar a mediados de año a Brasil y EEUU, poniendo presión alcista sobre los precios.Al prácticamente finalizar con el stock de soja brasileña, el gigante asiático apuntó a EEUU.
Esta situación hizo que el stock de soja en el país bajara a 4,76 millones de toneladas desde 14,247 millones un año atrás, una caída de 66%, consolidándose como el más bajo en siete años. Con un mayor consumo y un stock en baja, la relación entre el stock y el consumo –oferta/demanda- pasó de 23% en 2020 a 8% en 2021, un indicador de lo justo que está el mercado.
El informe mensual de enero del Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) será mirado con enorme atención: en particular el stock de soja de EEUU y de producción del Mercosur. Las reservas de soja de EEUU pueden quedar por debajo de esas 4,76 millones y seguramente la proyección actualizada del 12 de enero tendrá recortes en la producción del Mercosur. Es decir: queda menos soja y se producirá menos en el Mercosur de lo esperando un mes atrás. ¿Hasta dónde llegarán los precios?
Desde diciembre se repiten precios máximos desde hace seis años y medio. Y esa situación arrastra al maíz y al trigo. Con Argentina casi fuera del mercado la demanda que ya venía nerviosa está en pánico. También Rusia ha restringido la exportación de trigo. Si la cosecha del Mercosur es insuficiente, los altos precios de los granos pueden prolongarse en el tiempo.
El paro de Argentina aceleró una lógica de fuerte suba de precios en la Bolsa de Chicago. La posición enero 2021 de la soja que un año atrás estaba sobre los US$ 350 la tonelada, pasó a US$ 503, máximo en en seis años y medio al cierre de esta nota. Para quienes recibieron lluvias, un regalo de Reyes. Porque en cuanto a precios para el productor uruguayo la zafra transcurre de la mejor manera.
Buenas perspectivas para la soja uruguaya
No solamente las cotizaciones son altas en Chicago sino que la diferencia entre Chicago y los puertos uruguayos no es mucha. Hay poco grano en la región. Mientras la zafra pasada se tuvo que esperar a que el precio llegara a US$ 330 por tonelada sobre el final del ciclo del cultivo y se sembraron con precios en el eje de los US$ 300 esta zafra empezó ofreciendo US$ 365 como precio de arranque y actualmente alcanzó los US$ 490 la tonelada, el máximo desde mediados de 2014.
Una vez más el déficit hídrico en el Mercosur –que concentra el 55% de la producción mundial de soja- vuelve a transformarse en un factor determinante para el incremento de los precios, debido a la preocupación por una menor oferta mundial de soja para el próximo año. Brasil produjo el año pasado 126 millones de toneladas y este año expandió el área. Hasta diciembre el USDA mantuvo una proyección de 133 millones. Pero en enero seguramente esa proyección será recortada.
En Argentina hay zonas donde la sequía ya está quitando potencial de rendimiento o matando cultivos de soja. El USDA, en su reporte mensual de oferta y demanda mundial de granos de diciembre, recortó las proyecciones de producción sojera en Argentina en un millón de toneladas hasta llegar a 50 millones. Aun así, se mantiene 2,5% por encima de los 48,8 millones de 2019. Pero también aquí es factible que se baje por lo menos un millón más.
En Uruguay la siembra se mantuvo estable respecto al año pasado, en el eje de 1,1 millones de hectáreas según las proyecciones de la Mesa Tecnológica de Oleaginosos. Con los precios actuales y costos un 10% por debajo de un año atrás –debido a un aumento interanual del dólar- el rendimiento de equilibrio –cuánto tendría que cosechar un productor para igualar los costos del cultivo–, sin considerar la renta, se ubica en el orden de los 1.000 kg/ha lo que lleva a suponer que incluso con bajos rendimientos los márgenes podrían mejorar respecto al verano pasado. Teniendo en cuenta una renta de US$ 266/ha (Dirección de Estadísticas Agropecuarias) el rendimiento de equilibrio será de 1.569 kg/ha.Considerando un rendimiento similar al del año pasado de 2.149 kg por hectárea, un precio de venta de US$ 450/ton (no se puede vender mucho en este momento por lo incierto de los rindes) y costos del orden de US$ 440 por hectárea, el margen del cultivo es de US$ 528 por hectárea sin considerar la renta y US$ 262 con renta.
De mantenerse rendimientos similares a los de un año atrás la producción repetiría los 2,3 millones de toneladas pero cuya facturación a US$ 1.000 millones en lugar de los US$ 770 millones que se exportaron durante 2020.
La apuesta de este año es la que tiene más premio comercial y más riesgo productivo en muchos años. Pero el envión de la soja permite avizorar una buena siembra de trigo y cebada, que volverían a superar los US$ 200 por tonelada. Y la soja julio 2022 cruzó esta semana los US$ 400. Si ese precio se mantiene puede venir un crecimiento agrícola de gran importancia para el rebote de la economía uruguaya en este año y el próximo.
Producción: Cecilia Pattarino.
