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BCU autorizó fideicomiso por US$ 80 millones para renta inmobiliaria
El segmento inmobiliario está dándole un empuje al mercado de deuda local. Este jueves se colocó un fideicomiso por US$ 165 millones en la Bolsa de Valores de Montevideo, mientras que el Banco Central (BCU) acaba de aprobar una nueva emisión por otros US$ 80 millones para renta inmobiliaria.
El BCU autorizó este martes 13 de julio el registro de un nuevo fideicomiso financiero inmobiliario para el mercado de capitales uruguayo de hasta US$ 80 millones. El objetivo de este nuevo fideicomiso será la construcción de un portfolio de rentas provenientes del sector inmobiliario.
El fideicomiso se destinará mayormente a inversiones de renta, limitando las de desarrollo, de mayor riesgo relativo, al 40% del fondo. Contempla iniciar como inversión "ancla” la compra de una participación del World Trade Center Free Zone SA, donde a partir de su trayectoria, ubicación estratégica, características de zona franca y contratos vigentes proyecta una sólida generación de flujos de alquiler.
La zona franca del World Trade Center tiene mas de 200 empresas instaladas, provenientes de diferentes sectores económicos, lo que se traduce en una importante diversificacion en sus ingresos. Entre sus principales empresas se destacan: Globant, Mercado Libre, D-Local, Louis Dreyfus, Bunge, Wabi, Bestseller, Deloitte, PWC, Etermax, etc.
Las zonas francas de servicios constituyen un mercado muy rentable y hasta ahora poco explorado por los fideicomisos de oferta pública. Este sector ha venido creciendo en forma sostenida durante los últimos 15 años y ha demostrado un nivel de rentabilidad por metro cuadrado superior a la media del mercado.
Es importante destacar que las oficinas situadas en zona francas no compiten con las oficinas que están fuera de ellas ya que apuntan a mercados completamente diferentes.
A través del Fideicomiso Financiero RIO I, los inversores minoristas, ahora también podrán tener acceso a este nivel de renta.
El fideicomiso también participará en coinversión con capitales privados, de la Terminal de Ómnibus Minas Shopping, y proyecta incorporar en el corto plazo una participación minoritaria del World Trade Center Punta del Este Zona Franca, el cual fue recientemente aprobado.
Dentro del plan de negocios se ha definido dar prioridad a aquellas inversiones que posean o proyecten obtener certificaciones medioambientales.
Plazos previstos
El fondo tendrá un período de inversión estimado de tres años donde completará el portfolio con la incorporación de nuevos proyectos. El foco de las inversiones estará puesto principalmente en el mercado de oficinas, logística, vivienda y centros comerciales.
La emisión que espera su suscripción entre los últimos días de julio y los primeros de agosto será por hasta US$ 80 millones a través de certificados de participación.
"Este fideicomiso seleccionará activos que proyecten a sus inversores no solo reserva de valor sino flujos consistentes”, dijo Guillermo García Mansilla, de RIO Asset Management (Grelana SA), sponsor del proyecto. García Mansilla es un empresario con más de 25 años de experiencia en el mercado inmobiliario en Argentina y Uruguay. También participa como sponsor Javier Orcoyen, otro empresario que desempeñó funciones como CEO de Merrill Lynch para el Cono Sur.
El modelo financiero, prevé luego del periodo de inversión 10 años de explotación de rentas y luego tres años para la desinversión total del fideicomiso. El Fideicomiso Financiero RIO I, proyecta una rentabilidad inicial para los titulares del orden del 8% anual durante la vida del fondo. La coinversión del sponsor será entre un 5% y un 7,5% del total del fideicomiso.
El comité de inversiones está conformado por un grupo de empresarios referente del rubro inmobiliario, profesionales con expertise en activos alternativos y otros miembros con basta experiencia en el mercado de capitales internacionales y de la región.
El sponsor del fideicomiso que posee una importante trayectoria en el mercado inmobiliario regional y en el Uruguay ha firmado un acuerdo de colaboración con el Estudio Luis Lecueder, desarrollador líder del mercado uruguayo.
Esta emisión estará registrada en la Bolsa de Valores de Montevideo y la Bolsa Electrónica de Valores (Bevsa), y contó con Gletir Corredor de Bolsa como agente organizador, y con la estructuración legal por parte de Guyer & Regules. Además, la emisión cuenta con una calificación de riesgo FI(2) Uruguay asignada por FixScr (Fitch Ratings) y tiene por fiduciaria a TMF Uruguay Administradora de Fondos de Inversión SA., entidad global con estándares internacionales que aplican a todas sus subsidiarias.
