La dificultad del tipo de cambio en Uruguay para acompañar la evolución del dólar en sus principales socios comerciales y una inflación que supera a la de la mayor parte de las economías de referencia, llevaron a que 2013 fuera el período de mayor pérdida de competitividad en precios de los últimos ocho años. Y el arranque de este año es todavía más desalentador, alcanzando en enero niveles de competitividad con la región mínimos desde 2002, como consecuencia de la reciente devaluación en Argentina y la fuerte depreciación de la moneda brasileña.
En el promedio del último año, la competitividad en precios de la economía uruguaya se redujo 8,7%, medida a través del Índice de Tipo de Cambio Real de El Observador (ITCR-EO). Se trata de la sexta caída anual consecutiva del indicador y la más pronunciada desde 2005, cuando se redujo 9,3% respecto a la media del año anterior.
El indicador realizado por la Unidad de Análisis Económico de El Observador analiza en qué medida la evolución de los precios en Uruguay acompaña lo que sucede en los principales socios comerciales del país, medidos todos en una misma moneda. De esa manera, una caída del indicador muestra un encarecimiento de la economía uruguaya y por lo tanto, una mayor dificultad para competir en los mercados relevantes para la producción local. Eso estimula el ingreso de importaciones sustitutivas de los bienes y servicios domésticos.
Si bien en 2005 la pérdida de competitividad fue mayor que la del último año, la diferencia con 2013 radica en el carácter generalizado de la caída. Ocho años atrás, los precios uruguayos se encarecían fuertemente respecto a la mayoría de los socios comerciales, pero mejoraba su posición competitiva frente a Brasil, el mayor mercado para los bienes locales. Sin embargo, en el último año, el vecino país fue uno de los que más se abarató frente a Uruguay.
La competitividad en precios del país frente a Brasil registró un retroceso de 10,9% en el promedio anual, en un segundo año consecutivo de reducción de a dos dígitos, luego de caer 12% en 2012. Eso se debió a que, mientras que el dólar en Uruguay aumentó 0,9% en el promedio de las operaciones de todo el año, en el vecino país la suba fue de 10,6%. Al mismo tiempo, la suba de precios doméstica de 8,6% fue más de dos puntos menor en el vecino país, de 6,2%.
Argentina
No obstante, la pérdida de atractivo comercial frente a Brasil no fue la más pronunciada del último año. Con Argentina, la competitividad de los productos uruguayos tuvo una caída de 3% si se considera el tipo de cambio oficial del vecino país y de 24,1% si se tiene en cuenta el paralelo.
La metodología del ITCR-EO considera ambas cotizaciones, tomando a Argentina como dos países. Con el primero, Uruguay intercambia bienes al tipo de cambio oficial y con el segundo, servicios turísticos a la cotización paralela. La inflación considerada para el vecino país es la del Instituto de Estadística de la provincia de San Luis, de mayor credibilidad que la del organismo federal.
A pesar de que los precios en Argentina subieron a un ritmo anual de 25,9% en el promedio del último año, durante 2013 registró una fuerte devaluación, principalmente en el mercado paralelo –el dólar blue subió 53,4% respecto a la media de 2012–, lo que afectó fuertemente la competitividad en precios del turismo uruguayo respecto al vecino país.
Si bien durante el último año el tipo de cambio bilateral con Argentina en el mercado de bienes –tomando en cuenta la cotización oficial del dólar– registró una leve caída de 3%, durante el mes de enero la situación se agravó considerablemente. En el promedio de las cotizaciones de enero hasta ayer, el dólar oficial en Argentina operó 10,3% por encima de la media de diciembre, mientras que en Uruguay la suba fue de 1% durante el mismo período.
Asumiendo la proyección de inflación de Uruguay para enero de la mediana de los analistas encuestados por el Banco Central (2,1%) y suponiendo estable el ritmo de aumento interanual de los precios en los principales socios comerciales del país, la competitividad en precios con el vecino país habría caído 8,8% en los primeros 29 días de enero, teniendo en cuenta el tipo de cambio oficial. Respecto al mercado paralelo, el deterioro fue mayor, de 14,3%.
Eso llevó a que el nivel de competitividad en precios de Uruguay respecto a la región –Argentina y Brasil– se ubique hoy en su nivel más bajo desde junio de 2002. Puntualmente con Brasil, el nivel actual es el más bajo desde marzo de 2002. En su conjunto, el dato preliminar del ITCR-EO a enero, muestra una caída mensual de 3,9% respecto a diciembre.
