Aumento del Imesi amenaza la baja de combustibles en enero

Los precios del petróleo tocaron ayer su menor nivel en casi siete año, con un crudo Brent –la referencia de ANCAP– que quedó por debajo de los US$ 41 por barril. La tendencia bajista el oro negro en las últimas semanas allanaría el camino para una rebaja de los combustibles en la primera semana de enero cuando el ente analice su paramétrica de costos. Sin embargo, el ajuste del Impuesto Específico Interno (Imesi) sobre las naftas que se aplica en enero por la evolución del inflación del último año puede echar por tierra esa probabilidad.

En el último ajuste de octubre, el ente petrolero fijó como referencia para el trimestre final de 2015 un crudo Brent a US$ 50,3 y un dólar a $ 29,61. Según cálculos de El Observador –tomando como referencia la cotización del crudo y el billete verde de ayer–, el barril en pesos para ANCAP estaba 19% por debajo de su paramétrica de costos. Por su parte, en lo que va del trimestre octubre-diciembre, el crudo Brent fue 9% más barato que la referencia. A principios del próximo mes, el directorio del ente estatal analizará la evolución de los costos de importación de crudo, así como los ajustes de otras variables que inciden en menor medida, como los ajustes de salarios y la evolución del tipo de cambio para evaluar si tiene margen para reducir sus tarifas.

No obstante, una variable que escapa a su control y que incide hoy en la fijación de venta el público es el ajuste del Imesi. Actualmente por cada litro de nafta Súper ($ 42,5) se paga por ese impuesto $ 18,9, cifra que equivale al 44,6% del precio al público. En enero de cada año, el Ministerio de Economía aumenta el Imesi por la evolución de la inflación. Asumiendo que los precios aumenten 9,6% en 2015 –como arroja la última Encuesta de Expectativas El Observador–, habría que elevar las tarifas de los combustibles 4,3% en enero. Eso siempre y cuando el Ejecutivo no opte por aplicar aditivos sobre ese impuesto como lo hizo a principios de este año. En esa oportunidad, Economía decidió instrumentar un adicional de 4,75% sobre el tributo a los combustibles al 8,26% que alcanzó el IPC en 2014, por lo que el ajuste del impuesto trepó al 13,4%.

Con la necesidad de recomponer el rojo de la cuentas públicas –que hoy se ubican en 3,6% del PIB en los 12 meses a octubre– parece poco probable que Economía resigne una mejora de sus ingresos por la recaudación del Imesi sobre los combustibles. También incide la difícil coyuntura financiera que atraviesa ANCAP.

Derrumbe

Los futuros del petróleo se derrumbaron ayer a su nivel más bajo en casi siete años, después de que la OPEP no logró un acuerdo sobre producción en medio de un creciente exceso global de suministros, mientras que un dólar más firme encarecía conservar posiciones en crudo. Los futuros del Brent y del crudo referencial estadounidense caían fuerte, en una tardía reacción a la reunión del viernes de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), en la que no hubo acuerdo para que sus miembros reduzcan la producción. Por primera vez en décadas, los ministros del Petróleo de la OPEP evitaron hacer cualquier referencia al techo de producción del grupo, destacando el desacuerdo entre los miembros sobre cómo adaptarse a la producción de Irán una vez que sean levantadas las sanciones que pesan sobre ese país. "Estamos entre un tira y afloja entre un mercado que está muy corto y un exceso de petróleo en Estados Unidos y a nivel global", dijo Chris Jarvis, de la consultora Caprock Risk Management. El barril de WTI de EEUU bajó US$ 2,24, o 5,6% a US$ 37,73. En tanto, el petróleo Brent descendió US$ 2,04 (-4,7%) a US$ 40,96 por barril, alcanzando mínimos desde marzo del 2009.

El rol de Arabia Saudita

El portal de noticias El Español divulgó un informe donde analiza el rol y la incidencia de la estrategia Arabia Saudita en la coyuntura bajista del crudo durante el último año. De acuerdo a esa publicación, la inversión en el sector energético "ha caído con fuerza" en los últimos meses sumado a la "multiplicación" de quiebras de firmas estadounidenses del sector. Hace poco más de un año, la Organización de Países Petroleros Exportadores de Petróleo (OPEP) –que integra Arabia Saudita– miraba de reojo cómo el exceso de la producción de crudo por fracking (fractura hidráulica) en EEUU se había disparado en niveles nunca registrados en 45 años, contribuyendo a la merma del crudo de 30% en cinco meses. "Era el momento de la OPEP. Retirarse para que los precios volvieran a subir, o pelar por el mercado con precios más bajos. Arabia Saudita decidió entonces imponer su postura en la OPEP y declarar la guerra de precios a su socio y rival estadounidense", según El Español.

Fue así que cártel de países exportadores decidió mantener su producción de 30 millones de barriles de petróleo por día, liderados por la estrategia saudí de "ahogar financieramente" a los productores estadounidenses que tienen costos de extracción superiores a la OPEP. En la reunión del cártel del viernes, volvió a primar la postura de Arabia Saudita ya que los países acordaron elevar hasta 31,5 millones diarios la producción.